stablecoins: The Lifeflood of Crypto

با وجود این نام ، ارزهای رمزنگاری تمایل به ایجاد ارز خوب ندارند. آنها استفاده بی ثبات ، نه همیشه مایع ، استفاده از آنها دشوار است و می توانند از توان معامله وحشتناک رنج ببرند.

معیار Cryptoasset Bitcoin را بگیرید ، که فقط می تواند حدود هفت معاملات در ثانیه را پردازش کند.

چرا؟از آنجا که یک بلوک از معاملات فقط می تواند تعداد زیادی از آنها را تحمل کند ، و هر بلوک فقط هر 10 دقیقه یکبار استخراج می شود و منجر به زمان انتظار می شود که می تواند به ساعت ها کشیده شود!

در مورد نوسانات ، چگونه می توان یک پمپ بنزین را با قیمت بیت کوین تبلیغ کرد وقتی که دارایی ها می توانند 10 ٪ در روز نوسان کنند؟این امر به یک عضو تیم تمام وقت نیاز دارد تا هر 30 دقیقه یک بیلبورد را تنظیم کند.

همه شبکه های blockchain به اندازه بیت کوین بسیار ناکارآمد نیستند و از اعتبار آن ، بیت کوین به طور کلی به عنوان دارایی یا کالایی در نظر گرفته می شود ، نه یک واسطه مبادله.

در سالهای بعد از ظهور بیت کوین به قدرت ، صدها رقیب به نتیجه رسیدند.

برخی مانند Solana و Cosmos می توانند ده ها هزار معاملات در ثانیه را انجام دهند.

اما این هیچ کاری برای رفع کاستی های ذاتی دیگر Crypto انجام نمی دهد. در حقیقت ، سرعت آنها اغلب در قربانی ثبات قیمت و قابلیت اطمینان شبکه می شود.

اینجاست که استابلوها وارد می شوند.

stablecoins چگونه کار می کنند؟

stablecoins کلاس Cryptoasset است که به قیمت دارایی دیگر ، معمولاً دلار آمریکا می رسد ، اما استابلکونهای طلایی ، یورو و حتی مکزیکی وجود دارد.

این مزایا آشکار است- شما می توانید بدون نگرانی در مورد نوسانات قیمت بی ثبات ، در امور مالی غیر متمرکز (DEFI) شرکت کنید ، بلکه بدون نیاز به طی یک موسسه مالی مخوف (این رمزنگاری است).

برای حفظ این PEG ، باید نوعی پروتکل اساسی وجود داشته باشد ، و دو روش وجود دارد که یک PEG Stablecoin حفظ می شود: الگوریتمی یا وثیقه.

stablecoins الگوریتمی الگوریتمی stablecoins PEG خود را از طریق عرضه و تقاضا با یک نشان خواهر از طریق فرآیندی به نام داوری حفظ می کند.

از لحاظ تئوریکی ، هنگامی که یک stablecoin الگوریتمی PEG خود را از دست می دهد ، معامله گران داوری می توانند قدم بگذارند تا Stablecoins خود را برای یک نشانه خواهر بفروشند ، بنابراین عرضه را محدود می کنند و قیمت را به سمت PEG باز می گردانند.

هنگامی که عرضه خیلی کوچک می شود و Stablecoin از بالای PEG می رود ، معامله گران داوری می توانند نشانه های خواهر خود را برای افزایش عرضه Stablecoin بفروشند ، بنابراین قیمت را به PEG باز می گرداند.

اگر این به نظر می رسد مزخرف ناپایدار است ، به این دلیل است که اینگونه است.

Terra USD یک stablecoin الگوریتمی و لونا نشانه خواهر آن بود. فروپاشی آنها در ماه مه 2022 باعث شد تا بازار دو تریلیون دلاری که بخش رمزنگاری هنوز نتوانسته است از آن بهبود یابد.

از زمان فروپاشی Terra ، stablecoin های الگوریتمی همه چیز را به وجود آورده اند.

استابلهای وثیقه

از طرف دیگر ، استابلوهای وثیقه شده از همیشه محبوب تر هستند.

Tether (USDT) ، OG Stablecoin از سال 2015 ، بیشترین بازنگری رمزنگاری در جهان است ، که اغلب در بیش از 100 میلیارد دلار در حجم معاملات در یک روز به ساعت می پردازد.

از پنج ارز رمزنگاری شده ترین ، سه مورد از وثیقه های وثیقه (USDT) ، Binance USD (BUSD) و سکه USD (USDC) هستند.

بیت کوین و اتریوم دو شکاف دیگر را تشکیل می دهند.

stablecoins وثیقه * از لحاظ تئوری * کار می کند زیرا از دارایی در دنیای واقعی که قرار است به آنها چسبیده باشند از 1: 1 یا بالاتر پشتیبانی می شوند.

به عنوان مثال ، USDT * توسط واشنگتن های سخت سرد پشتیبانی می شود.

چرا همه این ستاره ها؟از آنجا که مقدار واقعی پشتوانه وثیقه USDT منبع بحث و جدال از سطح بسیار عمیق برای رسیدن به اینجا بوده است.

به طور گسترده ، Tether با ماهیت وثیقه پشتوانه USDT سریع و سست بازی می کرد ، و بخش اعظم این به اصطلاح وثیقه بدهی کوتاه مدت و ناامن بود.

این می تواند یک فاجعه باشد. چه اتفاقی می افتد که همه تصمیم گرفتند USDT خود را بازخرید کنند ، اما نقدینگی کافی برای حمایت از یک اداره بانکی وجود ندارد؟

چه کسی می داند… ممیزی الکترونیکی شاید؟

دادستان کل نیویورک لتیتیا جیمز به دلیل عدم افشای ذخایر خود ، 18. 5 میلیون دلار آمریکا 18. 5 میلیون دلار آمریکا جریمه شد.

Tether از آن زمان اعتماد به نفس خود را به مقاله تجاری کاهش داده و گزارش های تأیید منظم را منتشر کرده است.

Rocky Road Rocky کنار ، Stablecoins به وضوح ابزار خود را ثابت کرده است ، و استانداردهای گزارش دهی بسیار بهبود یافته است.

پس چرا آنها به طور مداوم بحث برانگیز هستند؟

اوراق بهادار متمرکز؟

در فوریه سال 2023 ، به صادر کننده Stablecoin Paxos دستور داده شد که Minting Busd را متوقف کند ، Cryptocurrency با ارزش دلار برای Binance Exchange Cryptocurrency Premier ، توسط وزارت خدمات مالی نیویورک (NYDFS) تهیه شده است.

این دستور پس از آن صورت گرفت كه كمسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) اقدامات حقوقی علیه PAXOS را به دلیل صدور اوراق بهادار ثبت نشده در قالب تكاب های مختلف از جمله BusD اعلام كرد.

با توجه به اینکه تنظیم کننده های ایالات متحده در آن زمان در بازارهای رمزنگاری شده بودند ، این حرکت تعجب آور بود ، اگر نه کاملاً غیر منتظره.

به گفته SEC ، BUSD طبق قانون ایالات متحده امنیت ثبت نشده ای را تشکیل می داد و باید به این ترتیب رفتار شود.

Paxos "کاملاً مخالف" با این امر بود ، در حالی که رئیس Binance Changpeng ‘CZ" ژائو هشدار داد که این اجرای "تأثیرات عمیقی بر صنعت رمزنگاری خواهد گذاشت".

صرف نظر از این ، در زمان نوشتن ، BUSD در ایالات متحده از دستکاری خود را متوقف کرده است و ترس هایی وجود دارد که تنظیم کننده ها این مبارزه را به سمت بعدی انجام دهند.

Stablecoins توسط برخی از گوشه های جامعه Crypto نیز بدخیم می شود ، در درجه اول به دلیل ماهیت متمرکز آنها.

تابلوی های وثیقه به یک مقام صادر کننده مرکزی نیاز دارند و آنها اغلب با مؤسسات عمده مالی مانند BNY Mellon (NYSE: BK) (در مورد دایره) برای ارائه خدمات حضانت همکاری می کنند.

یک روز ، یک stablecoin الگوریتمی واقعاً می تواند به نتیجه برسد ، اما با توجه به ادامه سقوط Terra USD ، که ممکن است مدت زمان طولانی در ساخت باشد.

مباحث مرتبط را به فعال من اضافه کنید

بدون مشاوره سرمایه گذاری

موارد فوق توسط Prective Investors Limited ("شرکت") در وب سایت خود منتشر شده است و با توجه به شرایط و ضوابط استفاده از وب سایت آن در دسترس است (نگاه کنید به.