سس مخفی در پشت خانه صندوق کوچک شناخته شده که بودجه متقابل هند را مختل می کند

بمبئی: در ابتدا قوانین بود. قبل از شرط بندی روی آن شرکت خود را بشناسید. پس از ورود به آن ، روزانه خفه کردن ، خرید و نگه داشتن را نادیده بگیرید. روی درخت تمرکز کنید ، نه جنگل.

تا زمانی که یک upstart وارد شد و هر یک از آنها را شکست و هنوز هم گلدان های پولی درست کرد. این داستان صندوق متقابل Quant است ، و اینکه چگونه هر یک از شرط های خطرناک خود-Data بیش از غریزه ، شار بیش از ثبات ، خرید و فروش بیش از حد منفعلانه سهام-تا کنون پرداخت کرده است ، و این امکان را می دهد تا پیش از این بسته بندی شود. و سرمایه گذاران خود را بسیار خوشحال کنید.

داستانهای گرایش همه را می بینند

زن 3 کودک کشته شده ، 3 بزرگسال در Christian Sch.

هند آماده شدن برای 6G |PM Modi's Bharat 6G Vision |م.

AI حرفهایها برای افزایش 115 ٪ افزایش دستمزد

بخش EV هند آماده است تا به تنهایی از بین برود: GEF Cap.

به عنوان مثال رامیل کاپور را بگیرید. صندوق متقابل Quant برای اولین بار در ژانویه سال 2021 در رادار خود ظاهر شد. توزیع کننده صندوق متقابل مبتنی بر Pune از عملکرد این صندوق فریب خورده بود. در حالی که بازار طی ماه های گذشته از پایین ترین سطح خود به شدت دوباره به وجود آمده بود ، صندوق متقابل Quant از همسالان خود پیروز شده بود. کاپور به Mint گفت: "من به بازده های تنظیم شده در ریسک نگاه کردم و این همان چیزی است که من را علاقه مند کرد. برای مدتی با دقت خانه ، کاپور آن را به مشتریان توصیه می کند و شخصاً سرمایه گذاری کرده است ، اما قرار گرفتن در معرض او را با 15-20 ٪ کاهش داده است.

اتفاق مشابهی با Uday Hazarika ، یک حرفه ای تحت نویسندگی بمبئی ، که به دنبال صندوق پس انداز مالیاتی بود ، اتفاق افتاد. وی گفت: "من در اواخر سال 2020 یا اوایل سال 2021 سرمایه گذاری کردم. دیدم که آنها برای سه تا پنج سال گذشته نمودارهای تحقیق ارزش (یک آژانس تحقیقاتی صندوق متقابل مستقل) را صعود می کنند. من حدود 1 پوند در صندوق مالیات آنها سرمایه گذاری کردم. بازده از آن زمان بسیار عالی بوده است. وی گفت: "اگر عملکرد پایدار باشد ، ممکن است بیشتر در آینده سرمایه گذاری کنم."

Shesadri Biswas ، یک متخصص HR مستقر در بنگالورو ، در آغاز سال 2022 ، هنگامی که چرخه بورس سهام چرخانده بود ، وارد شد. اما او می گوید سرمایه گذاری های وی در Quant بهتر از بازار گسترده تر بوده است."من سه ماه پیش در مقدار سرمایه گذاری کردم. سه ماه گذشته برای بازارها بد بوده است ، اما من می گویم حتی در این زمان سخت سرمایه گذاری های من از حاشیه ای بهتر است. "

مانند کاپور ، هازاریکا و بیسوا ، هزاران سرمایه گذار تحت تأثیر عملکرد صندوق های متقابل تحت تأثیر قرار گرفته اند. خانه صندوق در سال 2020 در رده های مختلف نمودارها قرار گرفت و در سال 2021 عملکرد مشابهی را دنبال کرد. دارایی های آن تحت مدیریت (AUM) از بعدی به هیچ چیز به 6500 پوند کرور (میانگین AUM در دوره ژانویه-مارس 2022) نرفته است.، عمدتا توسط سرمایه گذاران خرده فروشی هدایت می شود.

بازده چشمگیر مدتهاست که توسط مدیران ثروت ، مشاوران مالی و کارشناسان در فضای صندوق متقابل مشکوک تلقی می شود. با این حال ، خانه صندوق تا حد زیادی واسطه های مستقر را دور زده است تا مستقیماً به سرمایه گذاران خرده فروشی - از طریق سیستم عامل های آنلاین - بروند. تعداد شاخ و برگهای سرمایه گذار در طرح های خود از حدود 25،000 در مارس 2020 به تقریباً 1 میلیون در مارس 2022 افزایش یافت. حدود 60 ٪ از دارایی های آن در برنامه های مستقیم قرار دارند (آنها از طریق توزیع کنندگان صندوق های متقابل).

اطلاعات بیشتر از این بخش همه را ببینید

SEBI KYC را برای حفظ کیف پول الکترونیکی در m اجباری می کند.

پرونده های صندوق متقابل HDFC برای اولین Gree Sovereign هند.

چرا سرمایه گذاری در وجوه ELSS باید یک عادت باشد؟

اولین بیمه عمر Tata AIA 2 واحد پیوند NFO ، OFFE.

از طرف سرمایه گذاری ، خانه صندوق در برابر اجماع مدیریت صندوق-تحقیقات بالغ بر روی و یک فلسفه خرید و نگهدارنده قرار گرفت. صندوق متقابل Quant به داده های کلان اقتصادی (هرچند نه کاملاً) متکی است ، و همه چیز را از احساسات گرفته تا تغییرات آب و هوایی ردیابی می کند و به طور مکرر خریداری می کند و می فروشد. اگر به عنوان یک خانه صندوق موفق شود ، کوانت کل مدرسه فکری را در بین مشاوران مالی و واسطه ها به دست می آورد.

برای درک کمی ، شما باید یک معامله گر اختصاصی را در لباس صندوق متقابل تصور کنید. یک معامله گر به هیچ سهام ازدواج نمی کند و به بلند مدت اهمیتی نمی دهد. او می خواهد روز بعد ، هفته یا ماه سود کسب کند. برای دستیابی به این هدف ، او به این امید که پول به صورت خالص بدست می آید ، مکرراً خرید و فروش پول در اینجا و از دست دادن پول در آنجا - می فروشد و می فروشد.

این ذهنیت تجارت در Quant از پیشینه بنیانگذار ناشی می شود. Sandeep Tandon بخش اعظمی از مشتقات تجارت شغلی خود را گذراند و خود را به انجام اولین تجارت مشتقات هند در سال 2000 افتخار می کند. تاندون کار خود را در یک انتشار رسانه ای پیشرو در سمت تجارت آغاز کرد. او به زودی به تجارت اختصاصی و کارگزاری ، به ویژه تجارت در مشتقات نقل مکان کرد. او قبل از راه اندازی شرکت خود ، Quant Capital ، به عنوان یک خانه کارگزار ، در سال 2007 ، در اوراق بهادار ICICI ، اوراق بهادار و اوراق بهادار Kotak کار کرد. از آنجا ، پس از چند تغییر در آواتار ، صندوق متقابل Quant فرم فعلی خود را در سال 2017 گرفت.

اما مهارت های معاملاتی به تنهایی برای عملکرد بیش از حد در صنعت صندوق های متقابل بسیار رقابتی کافی نیست. Tandon استراتژی سرمایه گذاری صندوق متقابل Quant را بر اساس استفاده سنگین از داده ها بنا کرده است. وی گفت: "من طی 15 سال گذشته تقریباً 15-16 میلیون دلار برای داده ها هزینه کرده ام. هر کاری که در Quant انجام می دهیم داده محور است. جایی برای احساس و احساسات روده وجود ندارد. ما حتی مواردی مانند احساسات یا نقدینگی را کمیت می کنیم. مدل ما به مواردی مانند ژئوپلیتیک و تغییرات آب و هوا نگاه می کند. موفقیت سرمایه گذاری نمی تواند به تنهایی از انتخاب سهام خوب قدیمی به بالا باشد. همچنین نیاز به تجزیه و تحلیل متغیرهای کلان دارد. "

"پس از استفاده از همه این ورودی ها ، مدل به شما می گوید که آیا سهام مورد علاقه است یا از آن متنفر است. و ما سهام متنفر را خریداری می کنیم و کالاهای مورد علاقه را می فروشیم. سرانجام سهام معنادار است و ما درآمد کسب می کنیم. ما مواضع جزئی نمی گیریم. ما یا سهام را دوست داریم و مالک آن هستیم یا آن را دوست نداریم و کاملاً از آن خارج شویم. هیچ "موقعیت کاهش" وجود ندارد تا ببیند چه اتفاقی می افتد. ما به اعتقادات خود عمل می کنیم. "

توسط "سهام متنفر" ، Tandon به معنای بازارهایی است که به دلیل احساسات سرمایه گذار ، سهام خاصی را نادرست می کند. Quant از این سوءاستفاده استفاده می کند.

صندوق متقابل Quant به الگوی سنتی مدیران صندوق ستاره یا تحلیلگران متخصص در بخش های خاص اعتقادی ندارد. تیم سرمایه گذاری آن در حدود 20 نفر در عوض دارای یک "سبد چرخشی" است. سه مدیر صندوق برای هر صندوق وجود دارد و تحلیلگران بخش-آگنوستیک هستند. مدل کمی حاکم بر عالی است - مدیران تأمین می توانند سهام را از میان توصیه های مدل انتخاب کنند ، اما آنها نمی توانند آن را نادیده بگیرند. مدل اختصاصی با گذشت زمان تصفیه می شود - با اضافه شدن شاخص های جدید و این همان چیزی است که تحلیلگران روی آن تمرکز می کنند."مردم می گویند همه چیز را ساده نگه دارید. اما جهان پیچیده است. همانطور که داده ها و پیچیدگی ها را به مدل خود اضافه می کنیم ، فقط بهتر می شود. "

این نیز بر خلاف الگوی متعارف صندوق متقابل مدیران صندوق است که در بخش های خاص یا بخش های بازار تخصص دارند. رویکرد غیرمستقیم و به دنبال آن کوانت باعث شده است که بسیاری از صنعت مدیریت ثروت در هند از خانه صندوق ، به ویژه توزیع کنندگان بزرگ و دفاتر خانواده دور شود.

چطور شروع شدند

پس از کار در شرکت هایی مانند اوراق بهادار ICICI و Refo Sify در اوایل دهه 2000 ، تاندون سرمایه Quant را در سالهای 2007-08 تأسیس کرد. با این حال ، پس از چند سال از رفتن به تنهایی ، در سال 2014 ، وی به سرمایه اعتماد به نفس آنیل Ambani داد تا سهم عمده ای در شرکت خود بخرد. این یک ازدواج کوتاه مدت بود که طبق گفته منابع ، هنگامی که گروه ADAG به مجوز بانکی علاقه مند شد ، به پایان رسید. تاندون به دنبال خرید مدیریتی کمی سرمایه بود.

در سال 2017 ، تاندون فرصتی را در صندوق متقابل اسکورت بیمار ، جایی که او سالها قبل از آن سهم اقلیت را گرفته بود ، مشاهده کرد. گروه اسکورت ها علاقه مند به رشد تجارت AMC نبودند و Tandon اقدام به خرید AMC کوچک ، که حدود 200 پوند دارایی تحت مدیریت بود ، خرید.

وی گفت: "دو سال اول برای مرتب کردن مسائل میراث ، استخدام افراد جدید و ایجاد سیستم های خودمان صرف شد. اسکورت AMC حدود 14-15 دفتر در سراسر کشور داشت. ما همه آنها را بستیم و تصمیم گرفتیم که خود را به دفتر مرکزی بمبئی خود محدود کنیم. من می خواستم یک تجارت دارایی را اداره کنم. "

"اگر کسی می خواست واحدهای ما را در آن سالها خریداری کند ، مجبور می شد از نظر جسمی به دفتر مرکزی ما در Worli یا دفتر Karvy در بمبئی بیایند. ما حتی به اشتراک های آنلاین اجازه ندادیم. در اواسط سال 2020 بود که ما پس از نشان دادن عملکرد خود ، در پلت فرم BSE Star MF و بعداً در برنامه های سرمایه گذاری آنلاین مانند Groww و Paytm Money زندگی کردیم. "

وی گفت: "AUM ما از 200 پوند یا به همین ترتیب در زمان خرید به حدود 8000 پوند کرور افزایش یافته است. این همه پول خرده فروشی است. ما تبلیغ نمی کنیم و هیچ بازاریابی انجام نمی دهیم. تاندون گفت: "سرمایه گذاران خرده فروشی عملکرد ما را می بینند و آنها سرمایه گذاری می کنند."او اضافه کرد.

این صندوق در سال 2021 بیشتر سرمایه گذاران خود را به خود جلب کرد و با عملکرد خوش تیپ به آنها پاداش داد. صندوق کلاه کوچک در سال گذشته 91. 73 ٪ بزرگنمایی کرد ، در حالی که برنامه مالیات کمی 63. 27 ٪ افزایش یافته و صندوق فعال کمتری 58. 68 ٪ افزایش یافته است. برای این که از منظر ، دسته صندوق های متقابل CAP کوچک در سال 2021 65. 37 ٪ افزایش یافت ، دسته برنامه ریزی مالیاتی 33. 45 ٪ افزایش یافت و S& P BSE 500 31. 63 ٪ افزایش یافت. 2-3 ٪ از عملکردی که AMC ها به طور کلی تحویل می دهند در مورد Quant 20-30 ٪ بود.

آنچه منتقدین می گویند

منتقدان Quant AMC روی چندین موضوع تمرکز می کنند. اولی سطح بالایی آن است. اوراق بهادار صندوق های متقابل چند بار در سال چندین بار خفه می شود و جداسازی یک فلسفه سرمایه گذاری منسجم یا تخمین در مورد عملکرد آینده را دشوار می کند. مکرر Chu همچنین عزیمت از رویکرد بلند مدت مبتنی بر محکومیت و به دنبال آن AMC های دیگر است.

سوال اصلی قبل از سرمایه گذاران این است که آیا عملکرد پایدار خواهد بود یا خیر. اگر الگوریتم های Quant اساساً از یک استراتژی حرکت پیروی کنند ، ممکن است در یک بازار خرس شکست بخورد. سرمایه گذاری Momentum استراتژی است که سهام خود را در گذشته اخیر افزایش می دهد به این امید که آنها در آینده نزدیک به افزایش خود ادامه دهند.

"از نظر من ، بسیاری از عملکردهای برتر از سهام بتا بالا ناشی می شود ، که به طور کلی در دراز مدت بهتر عمل نمی کنند و از این رو باید به طور مکرر معامله شوند. تا کنون ، AMC فقط حرکت را دیده است. آنیش تیلی ، بنیانگذار Qed Capital گفت: چگونه این کار در طول چرخه کامل انجام خواهد شد.

با این حال ، به گفته تاندون ، منتقدان بازده های حاصل از طرح های Quant را هنگام تمرکز روی چرند نادیده می گیرند. وی اطمینان دارد که خانه صندوق در چندین چرخه حرکت خواهد کرد و خاطرنشان می کند که AMC در اواخر سال 2021 از رشد به سهام ارزش تغییر یافته و با موفقیت پیش بینی تغییر بازار به سمت ارزش است.

انتقاد دوم این است که کوانت از لحاظ تاریخی در شرکتهایی سرمایه گذاری کرده است که برخی از AMC ها به نام مدیریت شرکت از آن اجتناب کرده اند. به گفته تاندون ، این انتقاد نیز منسوخ شده است. Quant کارهای خانه خود را انجام داده است ، و در مدت زمان طولانی حتی از امکانات خود بازدید می کند ، از کلیدهای اصلی خود مانند سهام گروه آدانی پیگیری می کند."برخی از معلمان سرمایه گذاری به سهام خود عروسی شده اند. آنها به طور موثری به مروج این شرکت ها تبدیل شده اند. من توسط داده ها هدایت می شوم. من نه دوست دارم و نه از آن متنفرم. طبق آنچه مدل من می گوید ، من به طور ناشایست می خرم و می فروشم. "

سومین انتقاد این است که صندوق سرمایه گذاری مشترک کوانت طرح های خود را به همان شیوه اجرا می کند، با همان سهامی که در طرح هایش وجود دارد، صرف نظر از دسته بندی (با سقف بزرگ، متوسط یا کوچک).«در دارایی های پرتفوی در میان صندوق ها و همچنین مشارکت کنندگان برتر بازده، کمی همپوشانی وجود دارد. Kaustubh Belapurkar، مدیر تحقیقات صندوق، مشاور سرمایه گذاری مورنینگ استار هند، گفت: این مهم است که روند سرمایه گذاری به طور مداوم اعمال شود، در آینده، زیرا دارایی ها همچنان در حال افزایش هستند.

تاندون این اتهام را رد می کند و می گوید که AMC به مدیران صندوق های ستاره متکی نیست، در عوض از یک رویکرد جمعی برای سرمایه گذاری با سه مدیر صندوق در هر طرح استفاده می کند.

چهارم، بدبینان می گویند که با بزرگتر شدن کوانت، صندوق سرمایه گذاری دیگر نمی تواند استراتژی معاملات مکرر خود را با موفقیت اجرا کند. سفارشات خرید و فروش آن قیمت های بازار را تغییر می دهد. تاندون این انتقاد را با اصرار بر اینکه اکثر سهام در هند نقدینگی کافی دارند و AMC ها مجاز به استفاده از مشتقات تا 35 درصد از دارایی های یک طرح هستند، رد می کند. اوراق مشتقه مانند معاملات آتی و اختیار معامله بیشتر در معرض معاملات مکرر هستند.

صرف نظر از عملکرد نهایی آنها، سرمایه گذاران در طرح های کوانت باید بدانند که اساساً روی یک خانه تجاری شرط بندی می کنند که بسیار متفاوت از بقیه صنعت صندوق های سرمایه گذاری مشترک است. آنها ممکن است با بازده بالا پاداش بگیرند، اما برای رسیدن به آنجا باید خود را برای یک ترن هوایی تدارک ببینند.

درباره نویسنده نیل بورات

نیل سرپرست تیم مالی شخصی در Mint است. یکی از همکاران سابق آنها را «خرد پول» نامید و این همان چیزی است که هستند. آنها موضوعاتی مانند وجوه متقابل، مالیات و بازنشستگی را پوشش می دهند تا شانس شما را برای ایجاد ثروت افزایش دهند. نیل در رشته حقوق و اقتصاد فارغ التحصیل شد. او امتحان CFA Level I را گذراند و حرفه نویسندگی خود را در Value Research، یک شرکت تحقیقاتی وجوه مشترک در سال 2016 آغاز کرد. او در سال 2019 به تیم مالی شخصی Mint پیوست. هر روز، تیم Mint Money به سؤالات مالی شخصی مانند محل سرمایه گذاری واز طریق مقالات، نمودارها و پرسش های خواننده، از کجا قرض بگیرید. آنها همچنین یک پادکست روزانه دارند - "Why Not Mint Money" و رتبه بندی سالانه صندوق های سرمایه گذاری مشترک - Mint 20.

همه اخبار و به روزرسانی های صندوق متقابل را در Live Mint مشاهده کنید. برنامه Mint News را دانلود کنید تا به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار کسب و کار زنده را دریافت کنید.