نقش کتاب سفارش محدودیت مرکزی در امور مالی غیر متمرکز

نگاهی به نقش کتاب سفارش محدودیت مرکزی Dexs در Defi.

580 بازدید کل 20 کل سهام به مقاله گوش دهید

تحلیل و بررسی

در شبکه های اجتماعی به ما بپیوندید

یک کتاب سفارش محدود مرکزی (CLOB) یک بستر یا سیستم دیجیتالی است که ابزارهای مالی تجارت مانند سهام ، اوراق بهادار ، کالاها یا ارزهای رمزنگاری شده را تسهیل می کند. این یک مؤلفه مهم تجارت الکترونیکی مدرن است و توسط مبادلات مالی ، بازارها و اماکن تجارت برای مقایسه سفارشات خرید و فروش از شرکت کنندگان مختلف بازار استفاده می شود.

CLOB یک بانک اطلاعاتی است که سفارشات خرید و فروش ورودی را سازماندهی و مدیریت می کند و سفارشات جمع آوری شده از شرکت کنندگان در بازار مختلف را انجام می دهد. این سفارشات توالی زمان هستند و یک کتاب سفارش ایجاد می کند که منعکس کننده پویایی عرضه و تقاضای فعلی بازار است.

CLOB بر اساس یک مدل معاملاتی مداوم فعالیت می کند ، که در آن با دریافت سفارشات جدید می توان سفارشات را در زمان واقعی ارسال و همسان کرد. CLOB به طور معمول از انواع سفارشات مختلف ، از جمله سفارشات محدود ، سفارشات بازار ، سفارشات متوقف و موارد دیگر پشتیبانی می کند و به معامله گران این امکان را می دهد تا قیمت ، کمیت و زمان اجرای مورد نظر خود را مشخص کنند.

هنگامی که سفارش به CLOB ارسال می شود ، با توجه به سطح قیمت و زمان ارسال آن در کتاب سفارش ذخیره می شود. اگر سفارش با یکی دیگر از موارد موجود مطابقت داشته باشد و جزئیات معامله ثبت شود ، تجارت رخ می دهد. CLOB تضمین می کند که بهترین قیمت های موجود برای شرکت کنندگان در بازار نمایش داده می شود ، زیرا بر اساس قیمت و زمان ارسال ، سفارشات را جمع می کند.

یکی از ویژگی های اصلی یک کلوب این است که شفافیت را در بازار فراهم می کند. این امر به معامله گران این امکان را می دهد تا سطح عرضه و تقاضای فعلی بازار ، از جمله کمیت و قیمت سفارشات خرید و فروش را در سطح مختلف قیمت مشاهده کنند. این شفافیت شرکت کنندگان در بازار را قادر می سازد تا تصمیمات تجاری آگاهانه بگیرند و نقدینگی یک ابزار خاص را ارزیابی کنند.

یکی دیگر از جنبه های مهم یک کلوب ، توانایی آن در رسیدگی به حجم بزرگ تجارت است. بازارهای الکترونیکی مدرن اغلب سطح بالایی از فعالیت های تجاری را تجربه می کنند و سفارشات بی شماری در زمان واقعی ارسال ، اصلاح یا لغو می شوند. CLOB برای رسیدگی به حجم مرتبه بالا و اجرای معاملات به سرعت و دقیق طراحی شده است.

کلوب متمرکز در مقابل کلوب غیر متمرکز

کلوب های متمرکز (CCLOB) و CLOB های غیر متمرکز (DCLOBS) دو روش متفاوت برای تسهیل تجارت در بازارهای مالی هستند. کلوب های متمرکز به طور گسترده در بازارهای مالی سنتی مورد استفاده قرار می گیرند.

در یک CCLOB ، یک مبادله به عنوان یک حزب مرکزی عمل می کند که سفارشات شرکت کنندگان در بازار را دریافت و مطابقت می دهد. مبادله کتاب سفارش را حفظ می کند ، که تمام سفارشات خرید و فروش را ثبت می کند و طبق قوانین از پیش تعریف شده معاملات را اجرا می کند. این مبادله همچنین به طور معمول حضانت دارایی های مورد معامله و تسویه حساب به نمایندگی از شرکت کنندگان را در اختیار دارد.

از طرف دیگر ، در یک DCLOB ، کتاب سفارش غیرمتمرکز است و بر روی یک blockchain نگهداری می شود. در نتیجه ، هیچ حزب مرکزی با سفارشات مطابقت ندارد یا معاملات را تسویه نمی کند. در عوض ، شرکت کنندگان مستقیماً با blockchain تعامل دارند و سفارشات خود را به کتاب سفارش غیر متمرکز ارسال می کنند. معاملات از طریق قراردادهای هوشمند بر اساس قوانین از پیش تعریف شده اجرا می شوند. شرکت کنندگان حضانت دارایی های خود را حفظ می کنند و شهرک هایی که به طور خودکار روی blockchain انجام می شوند.

DCLOBS یک مفهوم نسبتاً جدید است که با ظهور سیستم عامل های غیرمتمرکز مالی (DEFI) پدید آمده است ، جایی که فناوری blockchain تجارت همسالان را بدون واسطه امکان پذیر می کند.

به عنوان مثال ، Dexalot یک مبادله غیرمتمرکز (DEX) بر اساس بهمن است که از DCLOB استفاده می کند. این پلتفرم شامل یک ابزار کشف است که از DCLOB برای تولید حراج برای مدت معینی - معمولاً 24 ساعت - که در آن تطبیق غیرفعال است ، استفاده می کند و همه شرکت کنندگان پیشنهادات و پیشنهادات را ارائه می دهند.

این امر به شرکت کنندگان اجازه می دهد تا عرضه و تقاضا را رعایت کنند و به درستی خود را برای کنترل ریسک به طور قطعی با استفاده از سفارشات محدود قرار دهند.

Dexalot ، مانند CCLOBS ، با نگه داشتن لیستی از سفارشات خرید و فروش برای یک دارایی خاص و به طور خودکار سفارشات برای انجام معاملات کار می کند. با این حال ، آن را در یک شبکه غیرمتمرکز اجرا می کند ، جایی که معاملات به جای مبادلات متمرکز توسط اعضای شبکه اداره می شود و اداره می شود.

این برای کاربران چه معنی دارد

برخی از این صنعت بر این باورند که عدم تمرکز برای معامله گران سودمند است. PEI Chen ، معاون رئیس جمهور رشد برای بستر قرارداد هوشمند Rootstock ، به Cointelegraph گفت:

"Clob Dexs پتانسیل شکل دادن به آینده مبادلات رمزنگاری را دارد. آنها با اجازه دادن به کاربران برای تجارت دارایی ها در یک محیط همسالان و بدون تکیه بر یک مقام مرکزی و ارائه شفافیت و استقلال بیشتر بر صندوق های کاربر ، به عدم تمرکز و مقیاس پذیری DEFI کمک می کنند. "

چن ادامه داد: "با توجه به مقررات شدید مبادله های متمرکز امروز ، Clob Dexs یا Clobs غیر متمرکز با فراهم کردن یک محیط بی اعتماد و بدون اجازه ، فرصتی بی نظیر برای پیشبرد آنها دارند. گفته می شود ، فقدان الزامات نظارتی نیز ممکن است موانع فرزندخواندگی را ایجاد کند. هنوز هم برای ما خیلی زود است که نتیجه گیری معنی دار را بدست آوریم. "

علی رغم الگوی غیر متمرکز در تجارت ، تیم شان ، مدیر عامل Dexalot ، به Cointelegraph گفت که کلوب های متمرکز "از مزیت قابل توجهی نسبت به کلوب های غیرمتمرکز" برخوردار هستند زیرا آنها "محدود به محدودیت های blockchains نیستند".

با این حال ، وی افزود: "کاربران باید دارایی های خود را با CEXS [مبادلات متمرکز] حضانت کنند ، به CEX اجازه می دهد تا از دارایی های خود برای منافع خود مبادله استفاده کنند ، با خطر ابتلا به جلو روبرو شوند و از پتانسیل کلاهبرداری آگاه باشند."

یکی دیگر از عوامل اصلی بین کلوب های متمرکز و غیرمتمرکز ، سطح کنترل و شفافیت است. در یک CCLOB ، مبادله کتاب سفارش را کنترل می کند و می تواند قوانینی را برای تطبیق ، قیمت گذاری و اجرای سفارش تنظیم کند.

مبادله همچنین ممکن است کتاب سفارش را دستکاری کند یا سفارشات خاصی را بر دیگران در اولویت قرار دهد. با این حال ، این همچنین کدورت و اعتماد به اعتماد به مبادله را به صورت عادلانه و شفاف معرفی می کند.

از طرف دیگر ، در یک DCLOB ، کتاب سفارش شفاف و برای دسترسی و تأیید هر کسی باز است. علاوه بر این ، قوانین مربوط به تطبیق ، قیمت گذاری و اجرای سفارش در قراردادهای هوشمند رمزگذاری می شود ، بدون مداخله انسانی به طور مستقل اجرا می شود. این امر نیاز به اعتماد به یک حزب مرکزی را از بین می برد و شفافیت و کنترل بیشتری را برای شرکت کنندگان فراهم می کند.

یکی از مهمترین مزایای CCLOB ها ، توانایی آنها در حمایت از اندازه های بزرگ تجارت با قیمت گذاری تنگ است. علاوه بر این ، مبادلات متمرکز اغلب دارای استخرهای نقدینگی عمیق هستند که می تواند قیمت گذاری بهتر و اجرای سریع تر برای معاملات بزرگ را فراهم کند.

CCLOBS همچنین انواع نظم پیچیده تری مانند سفارشات محدود را ارائه می دهد ، که به شرکت کنندگان امکان می دهد قیمت خاصی را برای معاملات خود بدون لغزش مشخص کنند. این ویژگی ها باعث می شود CCLOB ها برای معامله گران نهادی و سازندگان بازار جذاب باشند.

به گفته شان ، این فناوری همچنین ممکن است یک مزیت برای Clob Dexs باشد ، که گفت: "فناوری blockchain اخیراً با نوآوری هایی مانند زیر شبکه های بهمن و ماشینهای مجازی سفارشی پیشرفت کرده است ، که امکان سرعت و توان بسیار بهتری و هزینه های پایین تر را فراهم می کند. ما شاهد ظهور Clob Clob کاملاً غیر متمرکز هستیم که به طور قابل توجهی فضای Defi را بهبود می بخشد. "

از طرف دیگر ، DCLOBS به دلیل ماهیت غیر متمرکز خود ممکن است در حمایت از اندازه های بزرگ تجارت با قیمت گذاری تنگ روبرو شود. نقدینگی در DCLOBS به طور معمول توسط شرکت کنندگان فردی ارائه می شود ، که ممکن است منابع محدودی داشته باشند و نمی توانند از حجم تجارت بزرگ پشتیبانی کنند.

در نتیجه ، لغزش و تأثیر قیمت ممکن است در DCLOBS نسبت به CCLOB ها بیشتر باشد ، به خصوص برای معاملات بزرگ. DCLOBS همچنین ممکن است در مقایسه با CCLOB ها دارای انواع و ویژگی های سفارش محدود باشد ، که می تواند استراتژی های معاملاتی را که شرکت کنندگان می توانند اجرا کنند محدود کند.

AMM در مقابل CLOB

سازندگان خودکار بازار (AMMS) در ابتدا برای پرداختن به مسائل مربوط به سطح پروتکل مانند سرعت ، نهایی بودن ، توان و بار محاسباتی در معاملات blockchain ایجاد شدند. آنها با معرفی یک فرآیند معامله تک کلیک ساده ، به طور مؤثر یک کتاب سفارش ، تجربه کاربری تجارت را متحول کردند. AMMS از فرمولی استفاده می کند که به طور مداوم قیمت را بر اساس نسبت دو دارایی تعریف می کند. قیمت فقط زمانی تغییر می کند که یک شرکت کننده تجارت را انجام دهد و مبلغ دارایی را در استخر تغییر دهد.

AMMS پیشرفت های چشمگیری را از روزهای اولیه blockchains هنگام گران شدن معاملات به همراه داشت ، و قرار دادن و لغو سفارشات از پهنای باند و منابع محاسباتی بیش از حد مصرف می کرد.

با این حال ، معاملات مربوط به AMMS وجود داشت. یکی از چالش ها ایجاد نقدینگی بود ، زیرا سرمایه گذاران خرده فروشی با قفل کردن دارایی ها در استخرهای AMM برای سهمی از هزینه های معاملاتی نقدینگی را فراهم کردند. با این حال ، این مفهوم که به عنوان کشاورزی نقدینگی شناخته می شود ، دارای اشکالاتی به نام ضرر ناپایدار بود ، جایی که ارزش از دست رفته توسط ارائه دهنده نقدینگی هنگامی که قیمت دارایی های موجود در استخر به وجود آمد ، رخ داد. به عبارت دیگر ، هزینه های جمع آوری شده اغلب برای پوشش فرصت از دست رفته به دلیل معاملات داوری کافی نبود.

یکی دیگر از عوارض AMM ها ، به ویژه مواردی که از فرمول های محصول ثابت استفاده می کنند ، مشکل در ایجاد نقدینگی است که می تواند از معاملات بزرگ با قیمت گذاری تنگ پشتیبانی کند. حمایت از نقدینگی در AMMS به طور معمول برای معاملات متوسط به سرمایه زیادی نیاز دارد. با افزایش اندازه تجارت ، لغزش متحمل شده نیز به میزان قابل توجهی افزایش می یابد.

در مقایسه ، CLOB ها بیشتر از سرمایه کارآمد هستند و ابزارهای بیشتری را برای تجارت ارائه می دهند ، مانند سفارشات محدود و بدون لغزش ، سفارشات با اصلاح کننده هایی مانند زمان در نیروی و دید مستقیم به عمق در دسترس ، که به معامله گران کمک می کند تا فعالیت خود را در یک گرانول تر مدیریت کنند.، روش قطعی و خطرات تخمین بهتر.

Clobs همچنین راه حل های اولیه و مداوم کشف قیمت بهتر از AMMS را ارائه می دهد. از طرف دیگر ، لیست های مستقیم AMM و لیست های سبک Bootstrapping Bootstrapping (LBP) - روشهای متداول برای آوردن دارایی های جدید به بازار در DEFI - اشکالاتی قابل توجهی دارند.

لیست های مستقیم AMM اغلب منجر به افزایش چشمگیر قیمت می شود و به دلیل دستکاری در بازار توسط اپراتورهایی که می دانند چگونه کارکنان کار می کنند ، افت شدید می شوند. از طرف دیگر ، LBP ها ، که فروشندگان را مسدود می کند و فقط به خریداران اجازه می دهد تا مدتی در فرآیند کشف قیمت شرکت کنند ، یک بازار نامتعادل ایجاد کنید که تقاضای خریدار از بین برود و در نتیجه قیمت های تورم و افت قیمت نهایی باشد.

در مقابل ، Clobs اجازه می دهد تا هر دو پیشنهاد و پیشنهادات در کتاب های سفارش حضور داشته باشند و آنها را برای کشف اولیه و ادامه قیمت مناسب تر می کند. آنها همچنین می توانند برای کشف قیمت اولیه از طریق حالت حراج به منظور کتاب سفارش ، شبیه به بازارهای مالی سنتی سازگار شوند.

• # عدم تمرکز
• # فرزندخواندگی
• # نشانه ها
• # مبادله غیر متمرکز
• # defi
• # تجارت