نظریه داو: شکل گیری یک خط

طبق نظریه داو ، شکل گیری یک خط و تجارت بورس در یک محدوده باریک ، به طور معمول یک حرکت عمده در بازار را پس از شکسته شدن دامنه ، از طریق انتهای بالا یا پایین کانال که در آن معامله کرده است ، به دست می آورد. خاص ، تئوری داو نشان می دهد که یک خط ایجاد می شود که هم شاخص حمل و نقل داو جونز و هم شاخص میانگین صنعتی در طی یک دوره به مدت 8 هفته یا بیشتر در محدوده 5 ٪ باشد.

در نمودارهای زیر ، هیچ یک از شاخص ها محدوده باریک 5 ٪ یا کمتر را به نمایش گذاشته است. علاوه بر این ، از یک مبنای کاملاً فنی ، دشوار است که بگوییم دامنه ای در مارس و آوریل 2010 برای میانگین صنعتی داو جونز یا روند نزولی در ژوئیه 2010 برای هر دو شاخص شکسته نشده است.

با این حال ، نادیده گرفتن دامنه کلی 10،700 تا 9،750 که Dow Industrials از اواخر سپتامبر 2009 معامله کرده است ، چالش برانگیز است. به همین ترتیب ، شاخص حمل و نقل از اواسط ماه مه 2010 در یک محدوده نسبتاً محکم معامله شده است.

برای بزرگنمایی روی نمودارهای زیر کلیک کنید

من معتقدم که ما برای دقیق بودن نظریه DOW ذخیره شده ایم ، ما شاهد یک "خط" بیش از حد هستیم که توسط ویلیام پیتر همیلتون تعریف شده است. همیلتون از خطوط گفت (1):

چنین نوسانات باریک ، به دانش آموز باتجربه میانگین ، ممکن است به اندازه یک حرکت تیز از هر جهت قابل توجه باشد.

این نشان می دهد که یک بازار محدوده معادل تصادف بازار سهام است. تعیین اینکه اگر به جای تجارت در یک محدوده انجام شود ، اندازه گیری میزان تصادف دشوار است.

با این حال ، ما می توانیم از اکتبر 2007 تا مارس 2009 از نظر زمان ، دامنه این تصادف را با بازار فعلی مقایسه کنیم. در دوره 2007 تا 2009 ، تقریباً 17 ماه طول کشید تا ضعف را از بین ببرد. بازار فعلی در 12 ماه عدم تحرک نسبی هم مرز است.

اگر این یک ارزیابی صحیح باشد ، باید قیمت بازار به نوعی تراز با ارزش های بازار نزدیک شود. بنابراین ، افزایش بالاتر از انتهای بالای خط می تواند یک تحقق "ناگهانی" باشد که بازار فعلی به طرز مضحکی کم ارزش است.

برعکس ، اگر ضعف بازار در طی 12 ماه گذشته از بازار خارج نشده باشد ، می توان رکود به سمت نزولی ویرانگر بود زیرا حکم نشان می دهد که ما هنوز بیش از حد ارزشمند هستیم ، بدترین ترس های سرمایه گذار را در مورد همه عناوین بیدار می کنداز اقتصادی که در حال کاهش حمایت از دولت (یعنی فدرال رزرو) است.

اگر الگوی تشکیل خط درست نباشد، دیدگاه جایگزین می تواند این باشد که شاهد یک شکل گیری کلاسیک سر و شانه در میانگین صنعتی داوجونز هستیم که سر در آوریل 2010 و شانه ها در ژانویه و آگوست 2010 است..

گمان من این است که، مانند آونگ روی ساعت، نواحی قرمز رنگ فقط واکنش هایی به افراط های قبلی هستند و بنابراین ارتباط فنی هر یک از این حد را جبران می کنند. اساساً، افراط های آوریل تا مه با افراط های جولای خنثی شدند که اهمیت هر دوره را باطل می کردند.

هر چه بازارها در این محدوده بیشتر ادامه دهند، پس از شکسته شدن این محدوده محدود، تأثیر بیشتری خواهد داشت. با این حال، به نظر می رسد مدت زمانی که در چنین محدوده ای سپری شده است نشان می دهد که اگر بازارها از محدوده زیر یا بالاتر از محدوده عبور کنند، ما در معرض خرابی یا انفجار هستیم.

این یکی از مواردی است که در آن نتیجه یک پیشنهاد 50/50 می تواند تأثیر چشمگیری بر تصمیمات اقتصادی کوتاه مدت کشور ما داشته باشد. سیاستمدارانی که برای انتخاب مجدد رقابت می کنند، با نتایجی که مثبت به نظر نمی رسند، چنگ و دندان مبارزه خواهند کرد.

با در نظر گرفتن این موضوع، این امکان وجود دارد که تنها گزینه به سمت بالا باشد. ما این را با توجه به رضایت خود می گوییم زیرا ترجیح می دهیم آنچه را که احیا کننده و احیا کننده است به جای آنچه که مصلحت است انتخاب کنیم.

پاورقی :

(1) رئا، رابرت. نظریه داو. بارون (1932). صفحه 82

افشا: هیچ موقعیتی وجود ندارد