بازار سرمایه گذاری جایگزین: آنچه شما باید به عنوان یک سرمایه گذار بدانید

در حالی که بازارهای اصلی سهام مانند بورس اوراق بهادار لندن در سراسر جهان شناخته شده است ، طیف وسیعی از بازارهای سهام کوچکتر نیز وجود دارد که سرمایه گذاران را قادر می سازد سهام شرکت های کوچکتر و غالباً در مرحله اولیه را خریداری و بفروشند. بازار سرمایه گذاری جایگزین (یا AIM) نمونه ای از چنین تبادل چنین است. AIM در سال 1995 برای جایگزینی بازار اوراق بهادار ثبت نشده راه اندازی شد ، AIM یک شاخه کوچکتر از بورس اوراق بهادار لندن است.

در تاریخ راه اندازی خود ، بازار سرمایه گذاری جایگزین تنها ده شرکت را نشان می دهد و در مجموع 82 میلیون پوند ارزش دارد. از آن زمان ، تعداد سهام AIM که به سرعت رشد کرده است ، به بیش از 3700 شرکت از سراسر جهان کمک می کند تا تقریباً 115 میلیارد پوند جمع آوری کنند.

گروه FTSE سه شاخص در زمان واقعی را برای ردیابی حرکات در AIM حفظ می کند:

1. شاخص FTSE AIM UK 50 (شرکت های داخلی فقط به انگلیس)
2. شاخص FTSE AIM 100 (شرکت های بین المللی و بین المللی)
3. شاخص All-Share AIM FTSE (انگلستان و شرکت های بین المللی)

شرکت های دارای لیست AIM غالباً می توانند در مقایسه با بنگاههای بالغ تر که در بازارهای جریان اصلی به نقل از بازار سهام اصلی نقل می شوند ، به میزان قابل توجهی بالاتری از رشد سرمایه گذاری دست یابند. این امر در درجه اول به دلیل مرحله اولیه است که در آن سرمایه گذاران می توانند از مشاغل با پتانسیل رشد بالا پشتیبانی کنند ، که به دلیل برخی از شرکت های دارای هدف واجد شرایط برای امداد مالیاتی ارزشمند ، می توانند بیشتر شوند. اگرچه ، لازم به ذکر است که دسترسی به شرکت ها در مراحل اولیه اغلب با ریسک بالا همراه است.

هدف برای چه نوع سرمایه گذار مناسب است؟

AIM یک بازار نسبتاً پرخطر است ، به این معنی که سرمایه گذاران پیشرفته و افراد با ارزش بالا (HNWIS) با اشتهای بزرگی برای ریسک ممکن است با پتانسیل بازده قابل توجهی سرمایه گذاری در شرکت های دارای AIM جذب شوند.

اما ، علیرغم میزان تجربه سرمایه گذاری در فرصت های پرخطر ، سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که به دلیل اندازه نسبتاً اندک شرکت های دارای لیست AIM و همچنین عدم مقایسه تنظیم تنظیم بازار ، این می تواند یک بازار چالش برانگیز برای حرکت باشد. این امر تکرار نیاز سرمایه گذاران برای انجام دقت کامل قبل از سرمایه گذاری در یک فرصت هدف است.

نمونه هایی از شرکت های ذکر شده در AIM

جذب شرکت هایی که قصد افزایش امور مالی را دارند ، معمولاً بین 1 تا 50 میلیون پوند ، AIM در حال حاضر شرکت هایی را از 26 کشور جهان که در 37 بخش مختلف فعالیت می کنند ، امکان گسترش سرمایه را فراهم می کند - برای سرمایه گذاران زمینه قابل توجهی برای تنوع نمونه کارها فراهم می کند.

از آنجا که AIM در سال 1995 راه اندازی شد ، تعدادی از داستانهای موفقیت آمیز با موفقیت از جمله ASOS. com ، خرده فروش مشهور مد مشهور جهانی را تسهیل کرده و در فوریه 2022 در بورس اوراق بهادار لندن پیش می رود و اکنون واجد شرایط شاخص FTSE 250 است. بشر

فناوری ، امور مالی و خدمات مصرف کننده برخی از بخشهای گسترده در AIM هستند و تعدادی از شرکتهای مشهور در حال حاضر در مبادله ذکر شده اند ، مانند:

• JET2 PLC - یک گروه مسافرتی چند ملیتی انگلیس مستقر در لیدز ، متخصص در پروازهای کم کرایه از شعبه هواپیمایی خود ، jet2. com و بسته های تعطیلات بسته از Jet2holidays.
• Yougov plc-یک شرکت تحقیقاتی در بازار و تجزیه و تحلیل داده های مبتنی بر اینترنت که مقر آن در انگلستان است و عملیاتی در اروپا ، آمریکای شمالی ، خاورمیانه و آسیا و اقیانوسیه دارد.
• IDOX PLC - یک شرکت نرم افزاری تخصصی که برای بخش دولتی و خصوصی ساخته شده است ، با هدف ساده سازی تلاش های مدیریت و بهبود کارآیی عملیاتی برای مشتریان.

   

میزان مقررات موجود در بازار سرمایه گذاری جایگزین چیست؟

روند لیست یک شرکت در AIM ، مسیری مشابه IPO سنتی را دنبال می کند اما شامل مقررات نسبتاً کمتری است. به عنوان مثال ، هیچ الزامات مشخصی برای سرمایه گذاری در بازار یا تعداد سهام صادر شده وجود ندارد.

AIM به دلیل ارائه موانع کمتری برای ورود نسبت به بورس اوراق بهادار لندن ، می تواند برای شرکت های کوچکتر در دسترس باشد. این می تواند متعاقباً سرمایه گذاران به دنبال ریسک را قادر به دسترسی به شرکت های اولیه با پتانسیل رشد بالا از طریق AIM کند و به تسریع در گسترش آنها کمک کند. در نتیجه ، مقررات کاهش یافته AIM می تواند فرصتی برای بهره مندی از شرکتهای اولیه ، سرمایه گذاران آنها ، جوامع محلی و اقتصاد وسیع تر فراهم کند.

با این حال ، کاهش سطح مقررات گاهی اوقات می تواند منجر به شرکت هایی با اخلاق مشکوک و شیوه های تجاری شود که روی AIM شناور می شوند. این امر بیشتر نیاز سرمایه گذاران را برای درک کامل شرکت هایی که در آن سرمایه گذاری می کنند ، تقویت می کند و اطمینان حاصل می کند که صورت های مالی صحیح است و عملیات با اهداف و ارزشهای سرمایه گذاری شخصی هماهنگ است.

نقش مشاوران نامزد شده

مشاوران نامزد (همچنین به عنوان عشایر نیز گفته می شود) به عنوان یکی از اصلی ترین نیروهای نظارتی در AIM عمل می کنند. مسئولیت این شرکت های دارایی شرکت ها (که توسط بورس اوراق بهادار لندن برای این نقش تأیید شده اند) هدایت یک شرکت از طریق پذیرش هدف خود و از طریق تعهدات بیشتر پس از شروع تجارت هدف است.

شرکت هایی که تصمیم به لیست AIM گرفته اند ، ابتدا موظفند یک مشاور نامزد را تعیین کنند تا به آنها در دسترسی به بازار کمک کند و ضمانت سهامداران را ارائه دهد که عملکرد شرکت قابل قبول است ، در هر دو روند اولیه شناور سهم اولیه و در دوره های بعدی.

با این حال ، مشاوران نامزد فقط می توانند به کاهش خطر تنظیم مقررات کاهش یافته در هدف تا حدی کمک کنند ، زیرا یکی از نگرانی های مربوط به این بنگاه ها این است که آنها مسئول اطمینان از انطباق نظارتی هستند ، اما همچنین از هزینه هایی که به شرکت ها پرداخت می شود ، سود می برند. مشاوره در مورد انطباق نظارتی.

در حالی که مشاوران نامزد می توانند از شرکتهای دارای لیست هدف پشتیبانی کنند-و برخی از اطمینان از سرمایه گذاران-می توان مسیرهای اضافی را نیز دنبال کرد تا اطمینان حاصل شود که یک شرکت اولیه در حال تحقق الزامات نظارتی خود و پیگیری یک مسیر واقع بینانه برای رشد است.

یکی از محبوب ترین مسیرهای انجام این کار ، سرمایه گذاری در شرکت های اولیه از طریق یک پلت فرم پیشرفته سرمایه گذاری یا صندوق است که بر اساس مجموعه ای از معیارهای واجد شرایط ، به طور مثال ، اغلب در مورد مشروعیت و مشروعیت ، تحقیق و انتخاب فرصت ها را برای سرمایه گذاران انتخاب می کند و با دقت انتخاب می کند. پتانسیل رشد.

مزایای سرمایه گذاری در سهام AIM چیست؟

سرمایه گذاران باتجربه ممکن است به دلیل دامنه ای که می توانند برای مزایای مالیاتی فراهم کنند ، به شرکت های دارای فهرست AIM علاقه مند باشند ، و همچنین فرصتی برای سرمایه گذاری در شرکت ها در یک مرحله اولیه ، به طور بالقوه بازده مالی برتر را ارائه می دهند.

1. سهام و سهام ISA واجد شرایط بودن

برخی از سهام AIM را می توان در سهام و سهام ISA گنجانده شد. حساب های پس انداز فردی (ISA) می تواند افراد را قادر سازد تا سالانه 20،000 پوند در طیف گسترده ای از محصولات ISA اختصاص دهند (از جمله سهام و سهام ISA ، IFISA ، CASH ISA و LIFETIME ISA). به نوبه خود ، هنگامی که سهام AIM در سهام نگه داشته می شود و سهام ISA (همچنین به عنوان AIM ISA نیز شناخته می شود) سرمایه گذاران می توانند هرگونه سود سهام و بازده عاری از مالیات بر درآمد و مالیات بر سود سرمایه (CGT) را تحقق بخشند.

در حالی که ISA ها می توانند برای سرمایه گذاران از مالیات بر درآمد و دیدگاه CGT سودمند باشند ، برخی از سرمایه گذاران از پیامدهای بالقوه مالیات بر ارث (IHT) این محصولات آگاه نیستند. به طور کلی ، ISA پس از گذشت صاحبشان وضعیت بدون مالیات خود را از دست می دهد. این بدان معنی است که ذینفع ISA ممکن است مجبور شود آن را در اظهارنامه مالیاتی خود اعلام کند ، احتمالاً به 40 ٪ مالیات بر ارث برسد.

با این حال ، از آگوست 2013 ، سهام AIM واجد شرایط دریافت در سهام و سهام ISA شده است. این بدان معنی است که می توان ISA را به هر ذینفع کاملاً بدون IHT منتقل کرد (به شرط آنکه سهام حداقل دو سال نگه داشته شود و هنوز پس از گذشت نگه داشته شود). این اکنون یک امکان است زیرا بسیاری از شرکت های ذکر شده در AIM واجد شرایط برای املاک تجاری (BPR) هستند ، که این امکان را می دهد تا برخی از مشاغل و سهام را به صورت رایگان از IHT منتقل کنند.

2. پتانسیل برای واجد شرایط بودن EIS

برخی از شرکت های شناور در AIM ممکن است واجد شرایط ارائه سهام از طریق طرح سرمایه گذاری سازمانی (EIS) باشند.

یک طرح سرمایه گذاری با کارآمد مالیاتی که برای ایجاد انگیزه در سرمایه گذاری خصوصی در شرکت های اولیه ثبت نشده طراحی شده است ، EIS بیش از 25 میلیارد پوند سرمایه گذاری خصوصی را به بیش از 36،000 شرکت کوچک و متوسط (SME) جذب کرده است زیرا توسط دولت انگلستان معرفی شده است. 1994.

در حالی که این طرح در مورد شرکت های جوان و بی نظیر اعمال می شود ، مشاغل ذکر شده در AIM طبقه بندی می شوند که برای اهداف EIS بی نظیر هستند. این امر برخی از سهام AIM را قادر می سازد تا در این طرح واجد شرایط باشند و این امکان را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا از مزایای مالیاتی بهره مند شوند.

EIS پنج شکل اصلی کاهش مالیات را برای سرمایه گذاران ارائه می دهد ، از جمله حداکثر 30 ٪ مالیات بر درآمد ، معافیت مالیات بر سود سرمایه (CGT) ، تعویض CGT در سایر دارایی ها ، 100 ٪ کاهش مالیات بر ارث (به شرط آنکه سهام برای حداقل نگهداری شوداز دو سال و هنوز در زمان عبور سهامدار) و امدادرسانی از دست دادن ، که باعث می شود هرگونه ضرر احتمالی در برابر مالیات بر درآمد سرمایه گذار یا صورتحساب CGT جبران شود - در صورت عدم خروج از فرصت طبق برنامه ریزی ، امکان پذیر است.

در سراسر این طرح ، این مزایای مالیاتی با هم کار می کنند تا خطرات کلی را به حداقل برسانند و هرگونه پاداش بالقوه مرتبط با سرمایه گذاری در شرکت های اولیه را به حداکثر برسانند. سرمایه گذاران می توانند از رشد شرکتهای کوچک ، که به طور بالقوه بازده سرمایه گذاری بالایی را هدف قرار می دهند ، از طیف وسیعی از رهایی مالیاتی بهره مند شوند و از طریق AIM از طریق AIM پشتیبانی کنند.

3. کاهش مالیات از طریق VCT

سرمایه گذاری سرمایه گذاری (VCTS) صندوق های سرمایه گذاری است که سرمایه گذار سرمایه گذار را برای سرمایه گذاری در یک نمونه کارها از شرکت های اولیه از طرف سرمایه گذاران سرمایه گذاری می کند. ارزش نمونه کارها سپس ارزش سهم سرمایه گذار را دیکته می کند. به طور خاص ، AIM VCT بودجه هایی هستند که فقط روی شرکت های واجد شرایط VCT متمرکز هستند که سهام جدید را در AIM لیست می کنند.

مانند همه VCT ها ، سرمایه گذاری در AIM VCT می تواند تا 30 ٪ از مالیات بر درآمد و سود سهام بدون مالیات را به سرمایه گذاران ارائه دهد ، تا زمانی که سهام برای حداقل دوره نگهدارنده پنج سال برگزار شود.

نکات اصلی تفاوت بین مزایای مالیاتی ارائه شده توسط VCTS و طرح سرمایه گذاری سازمانی این است که VCT ها فرصتی برای کاهش مالیات بر ارث ، معوق مالیاتی سود سرمایه و کمک به ضرر و زیان را برای سرمایه گذاری در یک شرکت واجد شرایط EIS فراهم نمی کنند. بشر

4- بازده هدف برتر

در حالی که پتانسیل بهره مندی از مزایای مالیاتی سخاوتمندانه می تواند برای سرمایه گذاران مفید باشد ، ماهیت خود سرمایه گذاری ، صرف نظر از مزایای مالیاتی ، اساسی ترین مورد توجه است.

با توجه به اینکه بسیاری از شرکت های دارای فهرست به طور طبیعی از بسیاری از شرکت های ذکر شده در بورس اوراق بهادار اصلی کوچکتر و در مرحله اولیه هستند ، پتانسیل بازده قابل توجه پول بر پول در مقایسه با مسیرهای سهام بالغ تر می تواند برای سرمایه گذاران مطلوب باشد.

ارزیابی پتانسیل رشد و الگوی تجاری شرکت AIM در لیست ، اقدامی مفید برای انجام سرمایه گذاران آینده است. این می تواند نشان دهد که آیا احتمالاً بازده هدف برتر حاصل می شود ، که متعاقباً می تواند پایه و اساس بسته های کارآمد مالیاتی را برای افزایش بیشتر پاداش ها بسازد.

اگرچه شرکت های دارای لیست AIM می توانند به دلیل مراحل اولیه خود ، پتانسیل ایجاد رشد قابل توجهی در سرمایه گذاری را به نمایش بگذارند ، اما این امر به همان اندازه ملاحظات ریسک قابل توجهی به وجود می آید. پس از آن ، سرمایه گذاران باید قبل از مشارکت با سرمایه خود ، دقت کافی را در مورد هر شرکت نمونه کارها یا ارائه دهنده سرمایه گذاری انجام دهند.

5- پتانسیل ایجاد تأثیر مثبت

علاوه بر فراهم آوردن سرمایه گذاران پتانسیل دریافت مزایای مالیاتی قابل توجه و بازده مالی قابل توجه ، سرمایه گذاری AIM می تواند سرمایه رشد بسیار مورد نیاز را برای مشاغل اولیه ، به ویژه مواردی که در اولویت مزایای بلند مدت ESG قرار دارند ، فراهم کند.

تعدادی از بنگاههای پیشرو در انرژی تجدید پذیر (مانند EQTEC) در AIM ذکر شده اند ، به طور بالقوه زمینه ای را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا مزایای زیست محیطی آینده را تسهیل کنند ، و همچنین تأثیر مثبت اجتماعی و رشد اقتصادی ، که هر دو ناشی از ایجاد شغل است.

خطرات سرمایه گذاری در سهام AIM چیست؟

در حالی که شرکت های دارای لیست AIM می توانند پتانسیل دستیابی به بازده قابل توجهی را فراهم کنند ، سرمایه گذاران باید کاملاً آگاه باشند که سرمایه گذاری در شرکت های اولیه ، چه از طریق معاملات سهام در AIM و چه از طریق برنامه های سرمایه گذاری شامل شرکت های دارای AIM ، می تواند تعدادی از موارد اضافی را درگیر کند. خطرات ، خارج از خطر اولیه برای سرمایه.

1. تنظیم مقررات

همانطور که قبلاً نیز اشاره شد ، مقررات مربوط به شرکتهای ذکر شده در AIM کمی سختگیرانه تر از IPO در بازارهای سهام بزرگتر است. به عنوان مثال ، لیست در بازار اصلی FTSE حداقل به سه سال سوابق مالی حسابرسی شده نیاز دارد ، اما این بخشی از معیارهای شرکت های لیست شده در AIM نیست.

2. کمبود نقدینگی

علاوه بر این ، سهام AIM که اغلب دارای ریسک ذاتاً بالاتر از سهام ذکر شده معمولی هستند ، فروش آنها نیز سخت تر است و به عنوان مثال آنها را به طور بالقوه سرمایه گذاری های مایع کمتری نسبت به کالاهای موجود در بورس لندن می کند.

نکته قابل توجه ، در حالی که شرکت هایی که در بورس اوراق بهادار اصلی تجارت می کنند ، موظفند حداقل یک چهارم سهام خود را متعلق به سرمایه گذاران دولتی داشته باشند ، AIM چنین الزامی ندارد.

عواقب احتمالی این امر می تواند منجر به کاهش نقدینگی شود ، زیرا نداشتن حداقل نسبت سهام متعلق به عمومی به این معنی است که سرمایه گذاران مایل به فروش سهام خود ممکن است خریداران بالقوه کمی پیدا کنند. اگر اکثریت قریب به اتفاق سهام توسط سرمایه گذاران خصوصی و/یا نهادی نگهداری شود ، ممکن است سهامداران عمومی هنگام هدف فروش با چالش روبرو شوند.

سطح پایین نقدینگی همچنین می تواند سطح نوسانات را تقویت کند ، عمدتاً به این دلیل که ممکن است سرمایه گذاران گاهی اوقات برای جذب خریدار ، سهام خود را با قیمت پایین تر از ارزش واقعی دارایی بفروشند.

3. دسترسی محدود به اطلاعات شرکت

علاوه بر این ملاحظات ریسک ، سهامداران در شرکتهای دارای لیست AIM می توانند اطلاعات قابل توجهی از شرکتی که سهام خود را در آن دارند ، دریافت کنند ، زیرا به دلیل گزارش های گزارشگری کمتر سنگین است.

خلاصه ای از هدف

به طور کلی ، برای سرمایه گذاران باتجربه با تحمل بالایی برای ریسک ، سرمایه گذاری در سهام AIM می تواند فرصتی برای دسترسی به بنگاه های جوان از فعالیت های اولیه خود ، به احتمال زیاد با قیمت سهام مطلوب فراهم کند. پس از آن ، سرمایه گذاران می توانند بازده بالقوه برتر را دریافت کنند - در صورت موفقیت شرکت.

علاوه بر این ، دامنه سرمایه گذاران از طیف وسیعی از مزایای مالیاتی می تواند به حداکثر رساندن مزایای بالقوه کمک کرده و به مقابله با سطح ریسک بالا سرمایه گذاری در شرکتهای تجاری در AIM کمک کند.

در حالی که بسیاری از شرکت های ذکر شده در AIM رونق گرفته اند و سرانجام به بورس اوراق بهادار لندن منتقل شده اند ، برخی دیگر شکست خورده اند. نرخ قابل ملاحظه ای بالاتر از شرکتهای معامله شده در AIM وجود دارد ، به ویژه در مقایسه با نرخ حذف برای همتای بزرگتر خود.

در نهایت ، مناسب بودن سرمایه گذاری AIM برای یک سرمایه گذار فردی به اهداف رشد سرمایه گذاری ، سطح تجربه و تمایل به پذیرش درجه خاصی از ریسک بستگی دارد. در حالی که این نوع سرمایه گذاری تعدادی از ملاحظات ریسک را در خود جای داده است ، انجام دقت کامل و دقیق می تواند به کاهش خطرات خاص ، تا حدی کمک کند.

مسیرهای دیگر برای پشتیبانی از شرکتهای اولیه

سرمایه گذاری از طریق AIM می تواند به سرمایه گذاران این امکان را برای دستیابی به بازده قابل توجهی ، تسهیل مقیاس بندی برخی از شرکت های اولیه و سرمایه گذاری در مناقصه های مالیاتی قابل توجه در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد. اما ، سرمایه گذاران می توانند با سرمایه گذاری در شرکت های ثبت نشده از طریق سرمایه گذاری و فرصت های سهام خصوصی ، این مزایا را تقویت کنند.

برخی از فرصت های سرمایه گذاری (VC) و سهام خصوصی (PE) می توانند توانایی حمایت از مشاغل جوان را که هنوز IPO را در هر بورس سهام انجام نداده اند - چه عمده و چه جزئی - در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد. این می تواند پتانسیل بازده حتی بیشتر برای سرمایه گذاران و دامنه بهبود یافته برای کمک های مالیاتی را فراهم کند ، به ویژه با توجه به اینکه بسیاری از این شرکت ها هنوز هم می توانند توسط طرح های کارآمد مالیاتی مانند EIS دسترسی پیدا کنند.

فراتر از این رشد ملموس تر و مزایای مربوط به مالیات ، سرمایه گذاری در شرکت های ثبت نشده گاهی اوقات می تواند به سرمایه گذاران این فرصت را بدهد که نقش مشاوره ای را بر عهده بگیرند ، تجربه و تخصص مربوطه را با تیم در پشت تجارت اولیه به اشتراک بگذارند. این ممکن است مورد توجه سرمایه گذاران باتجربه ای باشد که به دنبال یک فرصت سرمایه گذاری فعال تر هستند.

در حالی که سرمایه گذاری در فرصت های VC و PE ثبت نشده می تواند به طور بالقوه می تواند در مقایسه با فرصت های AIM ، به سرمایه گذاران مزایای بالایی ارائه دهد ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که چنین سرمایه گذاری های مرحله اولیه اغلب شامل سطح ریسک بالاتری هستند. پس از آن ، دسترسی به فرصت ها از طریق سیستم عامل های معتبر سرمایه گذاری با سابقه اثبات شده در تسهیل چنین سرمایه گذاری ها می تواند یک فرایند مؤثر برای کاهش برخی از خطرات مرتبط باشد.

در نهایت ، خواه با در نظر گرفتن سرمایه گذاری در شرکت های دارای لیست AIM یا شرکت های ثبت نشده ، از اهمیت ویژه ای برخوردار است که همیشه با دقت کامل انجام شود ، هرگز بیش از آنچه که می توانید از دست بدهید سرمایه گذاری نکنید و سعی کنید یک درک محکم از گذشته ، فعلی وشرایط بازار پیش بینی شده مربوط به فرصت سرمایه گذاری مورد سوال.