مکالمه با معامله گران برتر آمریکا

نویسنده

1. معاون رئیس مدیریت بازرگانی مایکل همفریس ، دانشگاه تورو

بیانیه افشای

مایکل همفریس برای کار ، مشورت ، سهام در اختیار ندارد یا از هر شرکت یا سازمانی که از این مقاله بهره مند شود ، بودجه دریافت می کند یا بودجه دریافت می کند ، و هیچ وابستگی مربوط به آن فراتر از انتصاب دانشگاهی آنها فاش نکرده است.

شرکای

این یک مورد از déjà vu است که دوباره در بحث سقف بدهی است.

جمهوریخواهان ، که در نوامبر 2022 کنترل مجلس نمایندگان را به دست آوردند ، تهدید می کنند که اجازه افزایش بدهی را نمی دهند مگر اینکه در ازای کاهش هزینه های نامشخص باشند. با انجام این کار ، آنها خطر را به پیش فرض دولت ایالات متحده سوق می دهند.

من به عنوان یک اقتصاددان ، می دانم که پیش فرض بدهی ملی عواقب زندگی واقعی خواهد داشت. حتی تهدید به فشار آوردن ایالات متحده به پیش فرض تأثیر اقتصادی دارد. در آگوست سال 2021 ، صرفاً چشم انداز پیش فرض بالقوه منجر به کاهش بی سابقه رتبه اعتباری کشور شد و به اعتبار مالی آمریکا و همچنین افراد بی شماری از جمله بازنشستگان آسیب رساند.

و این ناشی از ظرافت صرف پیش فرض بود. یک پیش فرض واقعی بسیار آسیب دیده خواهد بود.

فروپاشی دلار

احتمالاً جدی ترین نتیجه سقوط دلار ایالات متحده و جایگزینی آن به عنوان "واحد حساب" تجارت جهانی است. این اساساً بدان معنی است که از آن به طور گسترده در امور مالی و تجارت جهانی استفاده می شود.

روز به روز ، بیشتر آمریکایی ها احتمالاً از قدرت اقتصادی و سیاسی که با حساب کاربری جهان همراه است ، بی خبر هستند. در حال حاضر ، بیش از نیمی از تجارت جهانی - از نفت و طلا گرفته تا اتومبیل و تلفن های هوشمند - به دلار آمریکا است که یورو حدود 30 ٪ و سایر ارزهای موجود در این توازن را تشکیل می دهد.

در نتیجه این تسلط ، ایالات متحده تنها کشوری در این سیاره است که می تواند بدهی خارجی خود را به ارز خود بپردازد. این امر به دولت آمریكا و هم شركتهای آمریكایی در تجارت و امور مالی بین المللی نیز می دهد.

مهم نیست که دولت ایالات متحده به سرمایه گذاران خارجی بدهکار باشد ، می تواند به سادگی پول مورد نیاز برای بازپرداخت آنها را چاپ کند - اگرچه به دلایل اقتصادی ، ممکن است انجام این کار عاقلانه نباشد. سایر کشورها برای پرداخت بدهی خارجی خود باید دلار یا یورو خریداری کنند. و تنها راه برای انجام این کار این است که یا بیشتر از وارد کردن یا وام بیشتر دلار یا یورو در بازار بین المللی ، صادر کردن یا وام بیشتر.

ایالات متحده عاری از چنین محدودیت هایی است و می تواند کسری بزرگ تجارت - یعنی واردات بیش از صادرات - را برای ده ها سال بدون همان عواقب انجام دهد.

برای شرکت های آمریکایی ، تسلط بر دلار به این معنی است که آنها به همان اندازه ریسک نرخ ارز مانند رقبای خارجی آنها نیستند. ریسک نرخ ارز به چگونگی تغییر در ارزش نسبی ارزها ممکن است بر سودآوری یک شرکت تأثیر بگذارد.

از آنجا که تجارت بین المللی به طور کلی به دلار می رسد ، مشاغل ایالات متحده می توانند به ارز خودشان خریداری و بفروشند ، کاری که رقبای خارجی آنها نمی توانند به راحتی انجام دهند. به همان سادگی که این به نظر می رسد ، به شرکت های آمریکایی مزیت رقابتی فوق العاده ای می دهد.

اگر جمهوریخواهان ایالات متحده را به طور پیش فرض سوق دهند ، دلار احتمالاً موقعیت خود را به عنوان واحد بین المللی حساب از دست می دهد و دولت و شرکت ها را وادار می کند تا صورتحساب های بین المللی خود را به ارز دیگری بپردازند.

از دست دادن قدرت سیاسی نیز

از آنجا که بیشتر تجارت خارجی به دلار می رسد ، تجارت باید در یک مقطع از یک بانک آمریکایی عبور کند. این یک روش مهم است که تسلط دلار به ایالات متحده قدرت سیاسی فوق العاده ای می دهد ، به ویژه برای مجازات رقبای اقتصادی و دولت های غیر دوستانه.

به عنوان مثال ، هنگامی که رئیس جمهور پیشین دونالد ترامپ تحریم های اقتصادی را به ایران تحمیل کرد ، وی دسترسی کشور به بانک های آمریکایی و دلار را تکذیب کرد. وی همچنین تحریم های ثانویه را تحمیل کرد ، به این معنی که شرکت های غیر آمریکایی که با ایران تجارت می کردند نیز مجازات شدند. با توجه به انتخاب دسترسی به دلار یا تجارت با ایران ، بیشتر اقتصادهای جهانی دسترسی به دلار را انتخاب کردند و از تحریم ها پیروی کردند. در نتیجه ، ایران وارد رکود عمیق شد و ارز آن حدود 30 ٪ کاهش یافت.

رئیس جمهور جو بایدن در پاسخ به حمله خود به اوکراین ، علیه روسیه کاری مشابه انجام داد. محدود کردن دسترسی روسیه به دلار ، به سوق دادن کشور به رکود اقتصادی که هم مرز با افسردگی است ، کمک کرده است.

امروز هیچ کشور دیگری نمی تواند این سطح از درد اقتصادی را به طور یک جانبه به کشور دیگری تحمیل کند. و تمام رئیس جمهور آمریکا در حال حاضر به آن نیاز است.

رقبا پاداش داده شد

نتیجه دیگر فروپاشی دلار افزایش موقعیت رقیب برتر ایالات متحده برای نفوذ جهانی است: چین.

در حالی که یورو احتمالاً جایگزین دلار به عنوان واحد اصلی حساب جهان می شود ، یوان چینی به مقام دوم می رود.

اگر یوان به یک واحد بین المللی مهم تبدیل شود ، این امر باعث افزایش موضع بین المللی چین از نظر اقتصادی و سیاسی می شود. همانطور که هست ، چین با سایر کشورهای BRIC - برزیل ، روسیه و هند - همکاری کرده است تا یوان را به عنوان یک واحد حساب بپذیرد. با سه نفر دیگر که از تسلط اقتصادی و سیاسی ایالات متحده ناراحت هستند ، یک پیش فرض ایالات متحده از این تلاش پشتیبانی می کند.

آنها ممکن است تنها نباشند: اخیراً ، عربستان سعودی اظهار داشت که برای تجارت مقداری از روغن خود به ارزهای غیر از دلار باز است-چیزی که باعث تغییر سیاست دیرینه می شود.

عواقب شدید

فراتر از تأثیر دلار و شرایط اقتصادی و سیاسی ایالات متحده ، یک پیش فرض از بسیاری جهات دیگر و توسط افراد بی شماری عمیقاً احساس می شود.

در ایالات متحده ، ده ها میلیون آمریکایی و هزاران شرکت که به حمایت دولت وابسته هستند می توانند رنج بکشند ، و اقتصاد به احتمال زیاد در رکود فرو می رود - یا بدتر ، با توجه به اینکه ایالات متحده آمریکا قبلاً به زودی رکود می کند. علاوه بر این ، بازنشستگان می توانند ارزش بازنشستگی خود را کاهش دهند.

حقیقت این است ، ما واقعاً نمی دانیم چه اتفاقی خواهد افتاد یا چقدر بد خواهد شد. مقیاس خسارت ناشی از پیش فرض ایالات متحده برای محاسبه پیش فرض سخت است زیرا قبلاً هرگز اتفاق نیفتاده است.

اما یک چیز وجود دارد که می توانیم از آن اطمینان داشته باشیم. اگر جمهوریخواهان تهدید خود را به طور پیش فرض بیش از حد انجام دهند ، ایالات متحده و آمریکایی ها به طرز چشمگیری رنج خواهند برد.