اوراق قرضه می تواند هیجان انگیز ترین سرمایه گذاری 2023 باشد

قتل عام در زمین باند حماسی است. یادداشت 10 ساله معیار خزانه داری در شش دهه ، با توجه به حساب گروه سرمایه گذاری موزون-از طریق سپتامبر ، اوراق بهادار 17. 1 ٪ در بازده کل (تغییر قیمت به علاوه درآمد بهره) از دست داده است. در گزارش تحقیقاتی از مورنینگستار می گوید: "امسال برای بسیاری از صندوق های اوراق قرضه بدترین تاریخ بوده است."در عین حال ، سهام در بازار خرس قرار دارد. S& P 500 به همراه اوراق قرضه فرو رفت. این برای سرمایه گذاران که به ندرت اتفاق می افتد این یک مبهم است.

با این حال ، مشکل اوراق قرضه عمدتاً برای افرادی که آنها را می فروشند وجود دارد. کاهش قیمت در سال 2022 نسبت به افزایش نرخ بهره ، معروف به بازده ، در اوراق قرضه صحبت شده است. از آنجا که قیمت اوراق قرضه در جهت مخالف از نرخ ها حرکت می کند ، ظاهراً بی امان فدرال رزرو برای افزایش نرخ ، با هدف کاهش تورم بالاتر ، مقادیر اوراق قرضه را کاهش داده است. قیمت 10 ساله در حدود 92 سنت بر روی دلار است.

بانک مرکزی در حال افزایش نرخ صندوق های فدرال ، وسیله اصلی آن برای کنترل بازده های کوتاه مدت است و این مانور از طریق اقتصاد فیلتر شده است و در همه جا بازده را بالا می برد. این نرخ باعث افزایش یک چرخش تکان دهنده از اسکله قبلی صندوق های فدرال فدرال می شود ، که در آن فدرال رزرو آن را در میان روزهای همه گیر در اوایل سال 2020 قرار داده بود. نرخ کلیدی اکنون در یک باند بین 3. 0 تا 3. 25 ٪ قرار دارد ،افزایش بیشتر انتظار می رود.

اما امید به تسکین از این رژیم افزایش نرخ مجازات ، و برای تومرهای روشن تر برای قیمت اوراق قرضه وجود دارد. هارلی باسمن ، مدیر شریک مدیریت Simplify Asset Management در نیویورک می گوید: "با تجارت دو ساله خزانه داری با 4. 22 ٪ ، ما به صدر نزدیک هستیم."رکود بسیار پیش بینی شده ، که به طور گسترده در سال 2023 انتظار می رود ، اشتهای فدرال رزرو را برای نرخ تیراندازی بسیار بیشتر خواهد کرد. باسمن می افزاید: "بازار فکر می کند که آنها سال آینده نرخ را کاهش می دهند."خود فدرال رزرو ، در پیش بینی هایی که پس از جلسه سپتامبر خود منتشر شد ، انتظار دارد فلات نرخ صندوق های فدرال سال آینده با کمی بیشتر از نقطه بالاتر از اکنون ، و سپس افت تدریجی.

یک مورد در مورد سرمایه گذاری اوراق قرضه. اگر در واقع رکود اقتصادی راه ما را رعد و برق کند ، سرمایه گذاران باید هنگام خرید اوراق قرضه در مورد کیفیت اعتبار مراقب باشند. این اصطلاح به این شانس اشاره دارد که یک مسئله خاص به ویژه یک اوراق بهادار شرکت ، به عنوان فروش و سود ، به طور پیش فرض خواهد بود. با پیش فرض ، اوراق قرضه نمی تواند در هنگام بالغ شدن بهره و یا بازپرداخت اصلی شما را بازپرداخت کند.

خبر خوب این است که بروز پیش فرض های باند فعلی بسیار کم است ، که توسط ترازنامه های محکم کمک می شود. جیم کلبی ، استراتژیست ارشد شرکت مدیریت سرمایه گذاری ونک می گوید: "کیفیت اعتبار حتی در بازده بالا قوی است."در حال حاضر ، نرخ پیش فرض شرکت ها زیر 2 ٪ است ، اگرچه خدمات سرمایه گذاران مودی هشدار می دهد که سال آینده می تواند به دلیل اقتصاد در حال سقوط سه برابر شود.

با وجود تراش های اخیر درآمد ثابت ، در اینجا روش هایی که اوراق قرضه می توانند نمونه کارها شما را در حال حاضر و در آینده تقویت کنند ، آورده شده است.

اوراق بهادار برای افزودن درآمد به نمونه کارها شما

وضعیت نرخ بهره در حال بهبود است ، خدایی برای اوراق قرضه. دلیل اینکه اوراق قرضه "درآمد ثابت" خوانده می شود این است که آنها از نظر نرخ بهره مبلغ برنامه ریزی شده را به شما پرداخت می کنند. اکنون ، با افزایش نرخ های فدرال رزرو ، دارندگان اوراق قرضه سرانجام می توانند از بازده مناسبی برخوردار شوند و به زودی ممکن است بتوانند درآمد سود را که تورم را ضرب می کند ، جیب کند.

مت دالی ، رئیس تیم های شرکت ها و شهرداری ها در شرکت مدیریت سرمایه گذاری Coing می گوید ، درآمد ثابت "سرکوب شده است ، و ما از آن جدا شده ایم.""ما در حال عادی سازی هستیم."

در آغاز سال 2020 ، خزانه داری 10 ساله 2. 5 ٪ به سرمایه گذاران می داد. امروز 10 سال 3. 9 ٪ تولید می کند ، و انتظارات آن همچنان بالاتر خواهد رفت. فدرال رزرو با فروش وسیع اوراق قرضه دولت آمریكا به افزایش بازده خزانه داری کمک می کند و برخی از خریداران خارجی نیز این کار را انجام می دهند. حتی بهتر ، اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری شرکت ، که دو سال یا همین حدود پیش از خزانه 10 ساله به دست نمی آمدند ، اکنون به طور متوسط 5. 5 ٪ را از بین می برد. برای اوراق قرضه بیشتر ماجراجویانه ، ناخواسته ، با بازده بالا ، این روزها 9 ٪ به شما می دهد ، تا کنون با چند پیش فرض با هجوم خود ازدواج می کند.

سرمایه گذاران اوراق بهادار از بازده های فراوان و وعده حتی طعم دهنده ها خوشحال هستند. ریک لیر ، شریک مدیریت در مدیریت سرمایه گذاری لیر ، در دالاس می گوید: "در اول سال ، اوراق قرضه مکان وحشتناکی بود و اکنون آنها دوباره بازده دارند."

بهترین راه برای پیروی از اوراق بهادار به طور گسترده از طریق صندوق های متقابل شاخص یا صندوق های مبادله ای است که توسط شرکت تحقیقاتی Moingstar به خوبی رتبه بندی شده است. انتخاب مناسبی برای اوراق بهادار خزانه داری ، Ishares 7-10 سال Treasury Bond ETF IEF است. برای نمرات سرمایه گذاری ، اوراق قرضه شرکت نمونه کارها ETF (SPBO) ؛برای ناخواسته ، صندوق سرمایه و درآمد وفاداری (FAGIX).

اوراق بهادار برای سرمایه گذاری های بلند مدت

اوراق قرضه از لحاظ تاریخی از نظر ارائه بازده سرمایه گذاری ، سهام را عقب مانده است. S& P 500 را که شاخص بازار گسترده را ردیابی می کند ، با کل بلومبرگ ایالات متحده ، که از بازار اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری پیروی می کند ، مقایسه کنید. طی 10 سال گذشته ، تا پایان ماه سپتامبر ، سهام به طور متوسط 11. 6 ٪ افزایش یافت ، در حالی که اوراق قرضه فقط 0. 8 ٪ تحویل می داد. در طول این سال پاکسازی ، بهترین چیزی که می توان برای صندوق اوراق قرضه گفت این است که به اندازه سهام از دست نداده است.

مطمئناً ، این همه گیر تصویر سرمایه گذاری را کمرنگ کرده است. هنگامی که فدرال رزرو در اوایل سال 2020 نرخ بهره کوتاه مدت را به نزدیک صفر سقوط کرد ، سهام عدالت حتی جذاب تر از حد معمول به نظر می رسید ، و اوراق قرضه مطمئناً چنین نکرد.

اما در طول کشش طولانی ، توجه داشته باشید که اوراق قرضه چیزی را تحویل داده و این کار را با ریسک کمتری نسبت به سهام انجام داد ، که قیمت آنها بسیار بی ثبات تر است. اگر ما از سال 1926 (هنگامی که آمار سرمایه گذاری خوب ظاهر شد) تا سال 2019 (درست قبل از بیماری همه گیر) نگاه کنیم ، طبق گفته گروه پیشتاز ، اختلاف پیوند سهام نسبت به اخیراً کاملاً واضح تر است. در طی این مدت تقریباً یک قرن ، سهام به طور متوسط سالانه 9. 8 ٪ و اوراق قرضه 5. 3 ٪ بازگشت.

بخش عمده ای از دستاوردهای اوراق قرضه در دهه 1980 رخ داد ، هنگامی که فدرال رزرو تحت فشار پل ولکر نرخ بهره بالایی خود را کاهش داد ، که تورم دو رقمی آن دوران را به خود اختصاص داد. این نرخ نزولی باعث افزایش قیمت اوراق قرضه شد. در سال 1982 ، بازده اوراق قرضه 32. 6 درصد افزایش یافت و حتی سهام نیز بهترین سهام را داشت. S& P 500 پس از آن 14. 8 ٪ در هر بستر تحقیق ماکروترنت ها وارد شده است.

در واقع ، اوراق قرضه دارای انعطاف پذیری است: آنها از دوره های تورم بالا و نرخ بهره بالا می روند. همانطور که جیسون لینا ، بنیانگذار برنامه ریزی مالی گلدن بل در Alpharetta ، Ga. ، توضیح می دهد: "در تمام چرخه های پیاده روی نرخ فدرال فدرال در این قرن ، بازده اوراق قرضه-به معنای شاخص اوراق قرضه بلومبرگ-در دوره یک ساله پس از آن مثبت بوده استشروع افزایش نرخ. "

این همش نیست. روندهای تاریخی نشان می دهد که ، طی یک دهه آینده ، اوراق قرضه 10 ساله صادر شده با نرخ بهره بالاتر جدید احتمالاً دو درصد در کل بازده بهتر از مسائل قدیمی سالانه را به خود اختصاص می دهد. پرداخت های بزرگتر آنها باعث می شود آنها برای سرمایه گذاران مطلوب تر شوند. قیمت ها در ابتدا با نرخ بالاتر تنظیم و بازیابی می شوند.

با طول طولانی ، بهترین ایده خرید صندوق است که شاخص کل بلومبرگ را ردیابی می کند ، که اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری را در بر می گیرد. یک پیشنهاد برتر MoingStar در اینجا ، کل بازار اوراق بهادار ETF (BND) است.

اوراق بهادار برای تنوع

یک اصل سرمایه گذاری طولانی مدت این است که اوراق بهادار باید متنوع شود و پول به کلاسهای دارایی های مختلف منتقل شود تا اختلالات بازار را جبران کند-این به طور معمول به معنای بازار سهام است. اوراق قرضه اخیراً نتوانسته اند ضررهای سهام را متعادل کنند ، اما احتمالاً در حال تغییر بهتر است.

به طور سنتی ، اوراق قرضه نقش بالاست را داشته است ، زیرا قیمت آنها تمایل به نوسان در جایی در نزدیکی سهام ندارد. جان گوگل ، بنیانگذار پیشتاز و پدر صندوق فهرست ، به محبوبیت تخصیص 60-40 (60 ٪ سهام ، 40 ٪ اوراق بهادار) به عنوان ترکیب نمونه کارها ایده آل اعتبار دارد. مشکل اخیراً: در حالی که سهام و اوراق قرضه به ندرت با هم ارتباط دارند ، امروزه آنها ، به این معنی که در همان جهت حرکت می کنند - یک افت شیب دار.

در تصادف DOTCOM در سال 2001 ، سهام 12. 1 ٪ از دست داد و اوراق قرضه فقط 4. 8 ٪ ، داده های Moingstar نشان می دهد. امسال تا ماه سپتامبر ، اوضاع برای هر دو دردناک تر است ، به ویژه درآمد ثابت: S& P 500 24. 8 ٪ سقوط کرد و بلومبرگ آگ-ردیابی اوراق قرضه 14. 6 ٪ لغزید.

این مسئله برای سرمایه گذاران مشکل ایجاد می کند ، اگرچه با تلاش و هزینه قابل رفع است. مشکل کاهش دارایی این است که یک نمونه کارها می تواند از تعادل خارج شود و تخصیص 60-40 تغییر یابد. شان بیل ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مدیریت سرمایه نخست مریدین ، در Walnut Creek ، کالیفرنیا ، هشدار می دهد: "همبستگی مثبت بین سهام و اوراق قرضه باعث می شود که یک نمونه کارها را بدون تبلور ضرر و زیان را دشوار کنید."او می گوید ، مخلوط کردن خودش را اصلاح می کند.

پس شاید 60-40 مرده نباشد. پیش از این ، بسیاری از استراتژیست ها انتظار دارند که تورم کاهش یابد ، شاید به سطح قدیمی 2 ٪ ، بلکه بسیار کمتر از تعداد سوزاندن اوت. این تفکر باید به بازگرداندن موقعیت اوراق قرضه به عنوان یک دارایی ثابت کمک کند. هنگامی که همه چیز گفته شد و تمام شد ، "یک تخصیص نمونه کارها متعادل 60-40 به اطمینان از عملکرد بهینه طولانی مدت کمک می کند ، و سرمایه گذاران را در بازی به جای خرید و فروش بر اساس فراز و نشیب های بازار ، نگه می دارد."

پیشتاز کل اوراق قرضه ETF (BND) نیز تنوع را به خوبی ضبط می کند.

اوراق بهادار برای راندمان مالیات

یک مورد که Gyrations Market امسال تحت تأثیر قرار نگرفته است ، قوانین مالیاتی است و با افزایش نرخ ها خوب است. برندگان در اینجا اوراق قرضه شهرداری هستند که توسط ایالت ها یا مناطق و اوراق خزانه ایالات متحده صادر می شود. هر دوی آنها درمان مالیاتی مطلوب دریافت می کنند. سایر تعهدات ، از شرکت ها یا سایر نهادهای غیردولتی ، به طور کلی چنین نیست.

با صعود بازده ، درآمد بیشتری برای مالیات ایجاد می شود ، یا مالیات نمی شود ، همانطور که ممکن است باشد. متوسط بازده مونی امسال بیش از دو برابر شده است ، تا حدود 4 ٪. علاقه ای که از مونیس دریافت می کنید عاری از مالیات فدرال و معمولاً از مالیات های ایالتی در ایالت که در آن صادر شده است. درآمد بهره از اوراق خزانه در سطح فدرال مالیات می گیرد ، اما از مالیات های ایالتی و محلی معاف است.

به دلیل معافیت گسترده مالیاتی آنها ، درآمد مونیس بزرگ می شود. بیایید بگوییم که شما در براکت مالیاتی فدرال 24 ٪ هستید و در یک کشور با نرخ 5 ٪ فردی تخت زندگی می کنید. شما یک مونی محلی خریداری می کنید که نرخ بهره 4. 3 ٪ را پرداخت می کند. در واقع ، این بدان معناست که شما با عدم پرداخت هزینه خدمات درآمدی داخلی و وزارت درآمد ایالت ، بخشی از علاقه خود را کمی بیش از 6 ٪ جیب می کنید ، و بنابراین حدود 1. 7 درصد امتیاز اضافی کسب می کنید. تصور در اینجا این است که شما به اوراق مشمول مالیات نیاز دارید که حدود 6 ٪ باشد تا با نتیجه مونی برابر باشد.

مطمئناً ، اگر شما برای تعهدات مشمول مالیات در طی 401 (k) یا سایر وسیله نقلیه بازنشستگی مالیاتی خود ، صندوق های اوراق قرضه را در اختیار داشته باشید ، از نیاز به سال گذشته برای پرداخت IRS و سایر انتقامجویان خودداری می کنید. شما فقط هنگامی که از حساب به عنوان بازنشسته خارج می شوید ، مالیات می پردازید و ممکن است در یک براکت مالیاتی پایین تر از زمان کار باشید.

صندوق برتر مونی ، براساس برآورد Moingstar ، اوراق قرضه بدون مالیات وفاداری (FTABX) است.

اوراق بهادار برای محافظت از تورم

در اینجا ، افزایش نرخ بهره دوست شما هستند. تورم بلند فعلی ، پیوندهای چند ساله کم درآمد را از جمله موارد دیگر ، از بین برد و بازده آنها را از بین می برد. یک سال پیش ، بازده در یک نت 10 ساله T 1. 5 ٪ بود. با نرخ تورم سالانه 6. 2 ٪ از ماه اوت (با استفاده از روش مورد علاقه فدرال برای سنجش تورم ، به نام مخارج مصرف شخصی یا PCE ، شاخص قیمت) ، این بدان معنی است که نگه داشتن اوراق قرضه 10 ساله 4. 7 امتیاز را از دست داد. این شکاف حتی بین بازده 10 ساله و نرخ بلندتر 8. 3 ٪ شاخص قیمت مصرف کننده نیز بدتر بود.

اما با فرض کاهش تورم بالا ، و نرخ بهره به همان اندازه کاهش نمی یابد ، ممکن است این مشکل به پایان برسد. پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو ، تورم PCE در سال آینده به 2. 8 ٪ کاهش یافته است. در این صورت ، بازده فعلی برای 10 سال (3. 8 ٪) یک سرمایه گذار را پیش می برد.

چرا نرخ بهره پیوند به طور خودکار با تورم PCE همگام نمی شود؟از آنجا که تعهدات طولانی تر ، مانند اوراق قرضه 10 ساله و دیگری که بر آن تأثیر می گذارد ، مانند شرکت ها ، از لحاظ تاریخی در سطح فعلی خود یا در نزدیکی آنها بوده اند-یعنی ، آنها همانطور که دالی Coing نشان می دهد ، عادی می شوند. طی دو دهه گذشته ، تا زمان بیماری همه گیر ، نت 10 ساله T بیش از تورم به همراه داشت. در این مدت ، اوراق قرضه کوتاه مدت تمایل به ماندن یا کمی پایین تر از آن داشتند.

برای آگاهی از تورم ، سایر گزینه های دیگر شامل اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری است که هدف شما این است که شما را از هرگونه افزایش قیمت جلوتر نگه دارد. در حال حاضر نکات 10 ساله عملکرد واقعی (تنظیم تورم) 1. 7 ٪ برای اوراق قرضه 10 ساله دارد. یک انتخاب حتی بهتر: سری I اوراق بهادار پس انداز ، یا اوراق قرضه من ، که 9. 6 ٪ پرداخت می کنند. مسائل جدید سری I دو بار در سال مجدداً مورد استفاده قرار می گیرد تا تورم را منعکس کند و یک دوره 30 ساله داشته باشد. نکته مهم این است که شما فقط می توانید اوراق قرضه من در هر سال حداکثر 10،000 دلار خریداری کنید ، و اگر آنها را قبل از پنج سال پول نقد کنید ، علاقه ای را از دست می دهید.

شما می توانید نکات بخرید و من اوراق قرضه از طریق TreasuryDirect است که توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده اداره می شود. این سرویس هزینه ای ندارد.

نکته آخر این است که همه چیز به دنبال چشم انداز پر پیچ و خم است که زمین باند است. لارنس گیلوم ، استراتژیست اوراق قرضه در LPL Financial ، در مقاله تحقیقاتی می نویسد: "امسال به عنوان بدترین سال برای اوراق قرضه کاهش می یابد.""اما با بازده بالاتر ، ما فکر می کنیم چشم انداز درآمد ثابت بهبود یافته است. خاصیت متنوع اوراق قرضه نیز افزایش یافته است. "