Archegos حاشیه فراخوانی سهم در بازارها موج می زند

نیویورک (رویترز) - Nomura و Credit Suisse با میلیاردها دلار ضرر پس از یک صندوق تامینی ایالات متحده، که توسط منابعی Archegos Capital نامیده می شود، در پرداخت های مارجین نکول کرد و سرمایه گذاران را در مورد اینکه چه کسانی ممکن است گرفتار شده باشند، دچار مشکل شد.

یک منبع آگاه گفت که ضرر در Archegos که توسط مدیر سابق ببر آسیا اداره می شود، بیل هوانگ، باعث فروش آتش سهام در روز جمعه شده است.

S& P 500 0. 1% کاهش داشت، کاهشی که در معاملات آتی در یک شب مشاهده شد. این خبر نگرانی هایی را ایجاد کرده است که سایر وام دهندگان نیز ممکن است در روند خروج از این موقعیت ها باشند. شاخص S& P Financials حدود 1. 0% و زیرشاخص Banks 1. 9% کاهش یافت.

نظرات:

کریستوفر ماریناک، مدیر تحقیقات، جانی مونتگومری اسکات، آتلانتا

"این یک بهانه ایده آل برای هر سرمایه گذار برای کسب سود در امور مالی است."

بانک ها در سه ماهه اول بسیار خوب عمل کرده اند.

"سوال واقعی این است که آیا این به یک حادثه سیستمیک بزرگتر تبدیل می شود که برای چندین هفته ادامه دارد."

مبانی صنعت بانکداری هنوز واقعا خوب است.

«اگر بانک‌ها مجبور باشند در مورد چیزی ضرر کنند، باید درآمد زیادی برای مدیریت آن وجود داشته باشد.»

سرمایه آنها نیز بسیار قوی است.

ادوارد مویا، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA (ایمیل)

«به نظر می رسد شکست روز جمعه برای Viacom CBS، Discovery و بسیاری از سهام فناوری چین یک رویداد یکباره است. بدون شک اهرم بیش از حد انجام شده توسط Archegos Capital Management که توسط مدیر سابق Tiger Asia، Bill Hwang اداره می شود، هر کارگزاری اصلی را مجبور می کند تا کتاب های خود را بررسی کند. وقتی به سهامی که به اشتباه روی آنها شرط بندی شده نگاه می کنید، وال استریت باید فکر کند که آیا بهبود بازار سهام به شکل V از کنترل خارج شده است یا خیر.

یک صندوق تامینی مستقر در ایالات متحده در قبال مارجین کال‌ها نکول کرد و در حالی که بازگشایی تجارت اقتصادی ادامه خواهد داشت، مسیر بالاتر برای سهام ایالات متحده پیچیده و پر از ریسک‌های تازه خواهد بود. سهام ایالات متحده احتمالاً سال را بسیار بالاتر به پایان خواهند رساند، اما با تشدید بررسی های پوششی، بازارها در وضعیت پرخطر باقی خواهند ماند.

دنیس دیک، رئیس ساختار بازار و یک تاجر اختصاصی، براییت تجارت LLC، لاس وگاس

«فکر می‌کنم تا حدی بازار را به وحشت انداخت. اما شایعات شایعه هستند - ما تأییدی در مورد هیچ یک از اینها نداریم و به نظر می رسد خیابان همیشه این شایعات را پیدا می کند.

وی گفت: "شما هنوز این مشکل را دارید که پول قرار است به کجا برود. حتی هنگامی که این نگرانی ها را در مورد نگرانی از صندوق پرچین به دست می آورید ، مردم این را به عنوان یک فرصت خرید در سراسر هیئت مدیره می دانند. افرادی که ذهنیت دارند وارد شوند و Dip را بخرند و من نمی دانم امروز تغییر می کند. "

"شما همچنان قدرت را در بازار کلی مشاهده می کنید. ترس از فروش سهام در کنار هم وجود ندارد ، فقط ترس در جیب بازار وجود دارد. "

استفانی لینک ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری ، مشاوران Hightower ، نیوجرسی

وی گفت: "از نظر معاملات زیادی ، عدم اطمینان زیادی فعالیت زیادی داشته است. شک و تردید زیادی در آنجا وجود دارد که ما در اقتصاد و بازارها قرار داریم. "

"و بنابراین ، من از شنیدن برخی از این مشکلات نقدینگی دیوانه نیستم. بسیاری از نقدینگی و نرخ پایین بهره پایدار مطمئناً در بخش های خاصی از بازار گمانه زنی ها را ایجاد می کند. "

"آنچه با معامله گران Reddit ، GameStop و AMC Entertainment اتفاق می افتد ، که قطعاً به برخی گمانه زنی ها دامن می زند. بنابراین اگر می خواهید از من بپرسید که آیا بازار در حباب است - من فکر نمی کنم بازار در حباب باشد اما فکر می کنم قسمت های خاصی وجود دارد که سالم نیستند و من کمی نگران هستم. "

وی گفت: "خبر خوب ، من می گویم شاید کمتر از صندوق پرچین باشد اما بیشتر در مورد معامله گران Reddit ، سهام هایی که در آن قاچاق می کنند به اندازه کافی بزرگ نیستند که بتوانند تفاوت بزرگی در بازار کلی ایجاد کنند ، اما مطمئناً این استچیزی برای تماشای. "

توماس هیز ، رئیس ، عضو مدیریت ، Great Hill Capital LLC ، نیویورک

وی گفت: "این احتمالاً موجود خواهد بود ، اما شما ممکن است پس لرزه ها را ببینید. همانطور که بافت دوست دارد بگوید ، "شما هرگز نمی دانید که چه کسی برهنه شنا می کند تا زمانی که جزر و مد تمام شود."

"بیل هوانگ به عنوان کمی گاوچران شناخته می شود. او یک کتاب بسیار متمرکز و بسیار اهرم را اجرا می کند. به نظر می رسد که ممکن است به اندازه اهرم 10: 1 باشد.

تجارت ویاکوم درخشان بود. سهام در اوج همه زمانه بود ، در کوتاه مدت کاملاً بیش از حد ارزش داشت و آنها گفتند "خوب ، اجازه دهید سهام را بفروشیم." کوکی هوشمند. این کار درستی بود. این رقیق بود ، یک تحلیلگر آن را کاهش داد ، سهام کمی پایین آمد و همین امر باعث شد یکی از کارگزاران اصلی Archegos یک تماس حاشیه ای انجام دهند و این خیلی سریع در خیابان می شود.

"(هوانگ) در کتاب متمرکز خود تعداد کمی از سهام چینی در لیست ایالات متحده داشت. مانند Bidu (Baidu Inc) مانند ضریب هوشی (IQIYI Inc) مانند TME (گروه سرگرمی موسیقی Tencent) و این نگران کننده است به دلیل اتفاقی که با شرکت ملی نفتی چین و چین موبایل با مسئولیت محدود هنگامی که آنها یک شبه حذف شدند. سهام کاهش یافت زیرا مردم نمی توانند از آنها خارج شوند.

وی گفت: "در آمریكا مردم كمی نگران این هستند كه شركت های خارجی را پاسخگو باشند كه در ماه دسامبر امضا شد. در حالی که به نظر می رسد که آنها چند سال برای رعایت یا حذف شدن خواهند داشت ، همه چیز می تواند لیست های برجسته ای را ایجاد کند و دولت قبلی به حقوق بازنشستگی های بزرگتر هشدار داده بود تا از سهام لیست شده ایالات متحده آمریکا خارج شود ، بنابراین شما نمی خواهید گرفتار شویدنگه داشتن کیف

وی گفت: "این تلاشی از چندین رویداد بود که توسط فروش اخیر و ضعف در بخش فناوری همراه بود ، که بیشتر صندوق های پرچین به آن اعزام می شوند. این احتمالاً یک رویداد محدود است اما شما هرگز نمی دانید که به مرحله یک چهارم پایان می یابید ، می توانید با تعادل مجدد ، با بودجه ای که شاید بیش از حد استفاده شود ، اتفاقات عجیب و غریب رخ دهد. شاید برخی از این وجوه بخواهند تعدادی از این سهام چینی را از کتاب خارج کنند. "

ریک مکلر ، شریک ، سرمایه گذاری Cherry Lane ، یک دفتر سرمایه گذاری خانوادگی در نیو ورنون ، نیوجرسی

وی گفت: "این نشان دهنده برخی از زیاده خواهی های بازار در طی یک ماه گذشته با غرق شدن وحشی در برخی از سهام خاص و بدون توضیحات زیاد است. این قطعاً تجارت در Viab و Discover و برخی از مسائل چینی را توضیح می دهد. این یک چشم سیاه برای صنعت است زیرا نشان می دهد مشکلاتی که بیش از 10 سال پیش در حال حاضر داشته اند ، هنوز ممکن است در هنگام استفاده از تجارت ، کنترل ریسک کامل نداشته باشد. "

"این تأثیر در بازار گسترده احتمالاً بسیار محدود است. این امر در مورد اقتصاد تغییر زیادی نمی کند یا بر اکثریت قریب به اتفاق سهام ایالات متحده تأثیر نمی گذارد. واکنش اولیه وقتی امروز صبح این خبر را گرفتم - بازار در حال کاهش بود اما از آنجا که حدود نیمی از آن را بهبود بخشید. حدس من این است که بخش مالی امروز مورد توجه قرار خواهد گرفت اما تأثیر در بازارهای وسیع تر اندک خواهد بود. "

"این به نظر می رسد یک مورد کاملاً خاص است. بیشتر وجوه مشمول قوانین حاشیه ای هستند که اجازه این کار را نمی دهند. من فکر نمی کنم که کل داستان هنوز منتشر شده باشد و من این را می گویم بدون اینکه بدانم مشکل چیست. بازار مبادله مدتی برای صنعت مشکل ساز بوده است. همیشه ترس هایی از این وجود داشته است که آیا احزاب ضد می توانند در پشت برخی از این (معاملات) بایستند. اما این به نظر می رسد بسیار خاص است - این صندوق مشتری نداشت و به نظر می رسید از تکنیک های تأمین مالی خارج از کشور استفاده می کند که توسط بودجه زیادی استفاده نمی شود. این گفته ، شما فقط نمی دانید چه کسی در طرف دیگر همه این معامله گران است و تأثیرات دیگر چیست. اما دیدن این مسئله به عنوان یک مشکل برای کل صنعت دشوار است. این ایده را مطرح می کند که کنترل ریسک مؤلفه های مهم مدیریت دارایی است و ممکن است دوباره تأکید کند که مشتری ها در برخی از سرمایه گذاری های خود به سیستم های کنترل ریسک نگاه کنند. "

وی گفت: "یک نگرانی بزرگتر تنظیم کننده است که می خواهد درک کند که چگونه می توانید در این نوع معاملات ضرر کنید و اینکه آیا آنها می توانند در بازار کلی بی ثبات باشند یا خیر. این می تواند منجر به افزایش مقررات شود. اما به نظر می رسد ، در حال حاضر ، به عنوان یک رویداد یک طرفه است. "

Mark Pacitti ، مدیر عامل و بنیانگذار Woozle Research ، لندن (ایمیل) "تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که فروش آتش سوزی مدیریت سرمایه Archegos (ACM) می تواند منجر به فروش اجباری اضافی از سایر HF شود که در معرض همان شرکت های نمونه کارها قرار دارند. ما دلیلی داریم که اعتقاد داشته باشیم که سایر HF پارامترهای دقیق تر ریسک ، محدودیت های محکم تر و افزایش نظم و انضباط متوقف شده و همچنین سود برای تأمین اعتبار موقعیت های بسیار در معرض دید را اجرا می کنند. در حالی که رمزگشایی کدام HF در معرض دید بسیار دشوار است ، ما معتقدیم که فروش آتش سوزی 20 میلیارد دلار از ACM شاید نوک کوه یخ باشد و این که فروش شدید در چینی ها و ایالات متحده پتانسیل رانندگی 2-3x را داردمقدار حجم در فروش اجباری اضافی یا موقعیت یابی HF به میزان پتانسیل و افزایشی 40-60 میلیارد در دارایی های اضافی که معتقدیم ممکن است در مرحله بعدی باشد که به دلیل کاهش VAR و/یا فروش اجباری بر نیازهای دقیق P& L ، نقدینگی شود. ما همچنین شاهد همبستگی بالاتر از حد معمول بین تیکرها در بخش های برنده Covid مانند نام فناوری و بسیاری از تیک های هتول کارها HF هستیم.

سیمون کارلتون ، مدیر ارشد اجرایی ، گروه کارلتون جیمز ، لندن (ایمیل)

وی گفت: "رویدادهای Archegos داستانی راجع به یکی از مسئله اساسی بازار سهام و ارتباط ذاتی در کل بیان می کند. پیشگویی خود تحقق این تماس های حاشیه ای دیگر نشانه دیگری است که ما ممکن است شاهد رکود اقتصادی مضاعف در افق باشیم زیرا این بیماری همه گیر در اقتصاد جهانی بلند می شود. طی چند سال آینده برای سوار شدن بسیار پر پیچ و خم آماده شوید. "

گردآوری شده توسط تیم خبری Global Finance & Markets Breaking