گلدمن و یونان: مبادله ارز چیست؟

ما می دانیم که Swarms از طرفداران پرشور ما به نظر می رسد که به عنوان قلم دانش در مورد چرخ دنده ها ، قرقره ها ، وینچ ها و تردمیل های همستر که باعث می شود سیستم مالی جهانی ما به زندگی لرزان باشد ، از بازار استفاده می کند.

گناهکار به عنوان متهم.

و در حالی که ما نمی توانیم درک تقریباً پیش از پیش از امور مالی بین المللی را انکار کنیم ، باید اعتراف کنیم که حتی هر از گاهی به کمک نیاز داریم.

به عنوان مثال ، ما اعتراف می کنیم که به نظر می رسد تا حدودی از نقش "مبادله ارزی" در حماسه مداوم وضعیت مالی مبهم یونان بازی می کند. در شنیده امروز در خیابان ، ریچارد جو ژورنال می نویسد که شماره های رسمی Crunching شماره های رسمی اروپا تصمیم گرفته است که "از یونان اطلاعات بیشتری در مورد تعویض ارز که ممکن است برای تعویق بازپرداخت بدهی ها استفاده کرده باشد ، بپرسد ،" یک جو می گوید "به سرمایه گذاران یادآوری کرده است که همهدولت ها دارای بدهی های کمین بلند مدت هستند که در حساب های خود فاش نشده اند. "

نزدیکترین زمان مالی که به یک توضیح دهنده رسید ، این گذر از یونان و تنظیم برخی از این معاملات ، گلدمن ساکس بود: "سخت است که انکار کنیم که معامله گلدمن یک توهم نوری ایجاد کرده است. این شامل 5 میلیارد مبادله ارز استنرخ های خارج از بازار و تأثیر آن این بود که به یونان اجازه بدهد بدون ثبت آن به عنوان بخشی از بدهی های عمومی خود ، وام بگیرد. "

خوشبختانه ما توانستیم دارل دافی ، استاد دارایی دانشگاه استنفورد را ردیابی کنیم ، که به اندازه کافی مهربان بود تا برخی از اصول مبادله ارزی را توضیح دهد ، چگونه می توان از آنها برای کمک به پنهان کردن بدهی ملی استفاده کرد و اینکه چرا فکر می کند مبادلات بیشتری وجود دارددر آنجا منتظر سطح است. در اینجا یک سبک پرسش و پاسخ ، خلاصه ویرایش شده از گپ ما وجود دارد. س: اولین چیزها اول ، مبادله ارز چیست؟

پاسخ: آنها مشتقات بدون سر و صدا هستند. این است که آنها قراردادهای دو جانبه ای هستند که طرفین برای تبادل جریان های بلند مدت پرداخت بهره به ارزهای مختلف موافقت می کنند.

س: بنابراین اگر من یک کشور یا یک شرکت هستم ، چرا می خواهم وارد یکی از این توافق نامه ها شوم؟

پاسخ: دلایل زیادی وجود دارد. اما یکی از مهمترین دلایل این است که شما پول را به ارز دیگری وام می گیرید و نگران نوسانات ارزی هستید. به عنوان مثال اگر من یونان هستم و در ایالات متحده آمریکا وام می گیرم ، باید آن بدهی را به دلار بپردازم. اما بگویید من نگران هستم که دلار آمریکا ممکن است در برابر یورو تقویت شود. این می تواند مقدار زیادی به بار بدهی من اضافه کند. بنابراین ممکن است ترجیح دهم بدهی را به یورو بازپرداخت کنم. مبادله ارز یک روش مشترک برای انجام این کار است.

س: خوب ، پس چرا این واقعیت است که یونان ممکن است وارد این توافق نامه ها شده باشد که تصور می شود یک مشکل است.

پاسخ: در بیشتر موارد ، مبادله های ساده وانیل فقط نشان دهنده یک توافق نامه در حال انجام برای مبادله پرداخت بهره در آینده است ، بدون اینکه مبادله ای از جلو باشد. اما در موارد دیگر ، دو طرف این معامله موافق هستند که مبادله ای از جلو به یک طرف وجود خواهد داشت ، که پس از آن می تواند با پرداخت های بالاتر در آینده این هزینه را بپردازد.

س: این اساساً مانند وام به نظر می رسد.

پاسخ: شما می توانید این استدلال را مطرح کنید. اما مسئله این است که ، این مبادلات ارزی به عنوان وام به کتاب های دولت ملی حساب نشده است. از نظر مشوق ها ، انگیزه اصلی این است که به روشی متفاوت حساب می شود که به شما امکان می دهد مبلغ کمتری بدهی را در سطح ملی گزارش دهید.

س: بنابراین این واقعیت که یونان ظاهراً این نوع وام های خارج از ترازو را داشته است ، آیا این یک معامله بزرگ است؟

پاسخ: در اصل ، سؤالات زیادی راجع به چند بانک و چند کشور وارد این نوع توافق نامه ها می شود. گمانه زنی های کلی این است که برخی از حاکمیت دیگر این کار را با تعدادی از بانک ها طی سالهای متمادی انجام دادند. بنابراین ، در اصل ، به نظر می رسد که کل مبادله ارز به یک بازی حسابداری برای دولت ها کاهش می یابد. همانطور که ناظر اتحادیه اروپا اشاره می کند - (HT: ClusterStock) - که منطقه یورو در حال گسترش تحقیق خود در مورد استفاده از مبادلات ارزی است:

سیاستمدار فنلاندی گفت: یوروستات هیچ مدرکی از سرمایه های دیگر با استفاده از مبادله ها ندارد ، اما آژانس آمار تا همین اواخر از فعالیت های آتن بی خبر بود.

گزارش های رسانه ای در آخر هفته گفته است که دیگر اسپندر بزرگ مزمن اروپا ، ایتالیا ، در گذشته از موارد برگه خارج از توازن نیز برای پنهان کردن شمع بدهی خود استفاده کرده است.

کپی رایت © 2022 Dow Jones & Company ، Inc. کلیه حقوق محفوظ است. 87990CBE856818D5EDDAC44C7B1CDEB8