صندوق سرمایه گذاری چیست و عملکرد آن چیست؟

صندوق متقابل چیست و چگونه ساختار یافته است؟صندوق متقابل مجموعه ای از سهام ، اوراق قرضه و سایر سرمایه گذاری های متعلق به سرمایه گذاران صندوق (سهامداران) است. یک صندوق به طور معمول در خارج اداره می شود. این یک شرکت عامل نیست و به معنای سنتی کارمند ندارد. در عوض ، یک صندوق به اشخاص ثالث یا ارائه دهندگان خدمات متکی است که یا سازمان های وابسته یا پیمانکاران مستقل (مشاور سرمایه گذاری ، توزیع کننده ، متولی ، نماینده انتقال و دیگران) برای سرمایه گذاری دارایی های صندوق و انجام سایر فعالیت های تجاری است. تمام وجوه متقابل طبق قانون موظفند هیئت مدیره (که بعضاً به عنوان هیئت امنای گفته می شود) داشته باشند.

هیئت مدیره صندوق متقابل چه کاری انجام می دهد؟به طور گسترده ، هیئت مدیره نظارت بر مدیریت و بهره برداری صندوق به نمایندگی از سهامداران صندوق است. مدیران همچنین طبق قوانین اوراق بهادار فدرال مسئولیت های قابل توجهی و خاصی دارند. از جمله موارد دیگر ، آنها بر عملکرد صندوق نظارت می کنند ، هزینه های پرداخت شده به مشاور سرمایه گذاری را برای خدمات خود تأیید می کنند و بر برنامه انطباق صندوق نظارت می کنند. نقش یک کارگردان ارائه نظارت و عدم حضور در مدیریت روزانه است.

نقش مدیران مستقل هیئت مدیره چیست؟قانون شرکت سرمایه گذاری در سال 1940 (قانون 1940) - قانون اولیه فدرال حاکم بر صندوق ها و مدیران متقابل - مسئولیت های خاصی را در مورد مدیران مستقل ارائه می دهد و به دنبال آنها است تا بر تضادهای احتمالی منافع بین صندوق و مشاور آن نظارت کند.

به گفته دیوان عالی کشور ، مدیران مستقل "مسئولیت اصلی" را برای مراقبت از منافع سهامداران صندوق دارند و به عنوان "نگهبانان مستقل" خدمت می کنند که "یک چک مستقل" را بر مدیریت صندوق ارائه می دهند. قانون 1940 درصد مشخصی از مدیران هر صندوق را مستقل می کند.

چه چیزی باعث می شود کارگردان "مستقل" باشد؟یک مدیر باید تعدادی از الزامات خاص و دقیق را برای "مستقل" برآورده کند. به طور کلی ، طبق قانون 1940 ، یک مدیر مستقل در حال حاضر نمی تواند یا در هر زمان در دو سال گذشته رابطه تجاری قابل توجهی با مشاور صندوق ، مدیر اصلی (توزیع کننده) یا شرکت های وابسته داشته باشد. یک مدیر مستقل همچنین نمی تواند سهام مشاور سرمایه گذاری یا اشخاص خاص مانند شرکت های مادر یا شرکت های تابعه را در اختیار داشته باشد.

تابلوهای صندوق متقابل چگونه با هیئت های شرکت متفاوت هستند؟مانند مدیران هیئت مدیره شرکت ، مدیران صندوق های متقابل نظارت بر مدیریت و عملکرد یک شرکت (صندوق) دارند و وظیفه وفاداری را برای نمایندگی منافع سهامداران دارند. با این حال ، تمرکز مدیران صندوق های متقابل به دلیل ساختار وجوه متقابل کمی متفاوت است. از آنجا که یک صندوق هیچ کارمندی ندارد و به مشاور و سایر ارائه دهندگان خدمات برای انجام عملیات روزانه این صندوق متکی است ، هیئت مدیره بر عملکرد این نهادها تحت قراردادهای مربوطه خود تمرکز می کند و درگیری های احتمالی منافع را کنترل می کند. همانطور که در زیر مورد بحث قرار گرفت ، قانون 1940 و قوانین آن وظایف خاص مدیران صندوق های متقابل را تعیین می کند.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که هیئت مدیره صندوق متقابل هیئت مشاور صندوق نیست. در حقیقت ، در بعضی موارد ، مشاور ممکن است خود یک شرکت دولتی با هیئت مدیره و سهامداران خاص خود باشد. بنابراین ، در حالی که هیئت صندوق نظارت بر خدماتی که مشاور به صندوق متقابل ارائه می دهد ، نظارت بر مدیریت و عملکرد مشاور را بر عهده نمی گیرد.

ii. وظایف و مسئولیت

وظیفه وفاداری یک کارگردان چیست؟مدیران وظیفه وفاداری را برای نمایندگی منافع سهامداران صندوق دارند و مشمول وظایف حقوقی ایالتی وفاداری و مراقبت هستند. وظیفه وفاداری مستلزم آن است که مدیران از مواضع اعتماد و اعتماد به نفس خود برای پیشبرد منافع صندوق و سهامداران آن پیش از منافع خصوصی خود استفاده کنند. اساسی برای وظیفه وفاداری ، جلوگیری از خودآزمایی و درگیری منافع است که برای صندوق مضر است. وظیفه مراقبت ، مدیران را ملزم می کند تا وظایف خود را با حسن نیت انجام دهند ، به روشی که به طور منطقی اعتقاد بر این است که به نفع صندوق است و با درجه مراقبت از اینکه یک فرد معمولاً محتاط در موقعیتی مشابه تحت شرایط مشابه اعمال می شود. وظیفه مراقبت همچنین مستلزم اطلاع رسانی به مدیران ، اعمال قضاوت تجاری خود و دستیابی به تصمیمات معقول است.

یک مدیر صندوق متقابل چه مسئولیت های خاصی دارد؟قوانین اوراق بهادار فدرال مسئولیت های قابل توجهی را در مورد مدیران صندوق های متقابل و به ویژه در مورد مدیران مستقل تحمیل می کند. یکی از مهمترین مسئولیت های قانونی هیئت مدیره ارزیابی سالانه و تصویب قرارداد صندوق با مشاور (قرارداد مشاوره) است. مدیران همچنین باید برنامه های توزیع خاصی را تصویب کنند (به عنوان مثال ، برنامه های توزیع که معمولاً به عنوان "برنامه 12b-1" گفته می شود).

قوانین اوراق بهادار فدرال نیز به طور خاص به مدیران نیاز دارند که از جمله موارد دیگر نظارت کنند:

تعیین ارزش گذاری منصفانه برای برخی از اوراق بهادار که توسط صندوق نگهداری می شود. رأی دادن به پروکسی برای اوراق بهادار نمونه کارها صندوق ؛عملکرد انطباق ، که شامل تصویب سیاست ها و رویه های کتبی و استخدام و جبران خسارت رئیس ارشد انطباق صندوق است. و فرایندی که افشای صندوق (از جمله دفترچه ها) تهیه ، بررسی ، تجدید نظر و به روز شده است. همچنین ، به عنوان بخشی از مسئولیت های نظارت عمومی خود ، هیئت مدیره موارد مختلف صندوق از جمله عملکرد سرمایه گذاری ، مدیریت ریسک ، حضانت دارایی و خدمات سهامدار را کنترل می کند.

چگونه یک هیئت صندوق متقابل مسئولیت های خود را انجام می دهد؟در طول سال ، هیئت های صندوق های متقابل در نظارت بر بودجه به روش های مختلفی مشغول هستند. آنها به طور مرتب ملاقات می کنند ، گزارش های متعددی راجع به صندوق های صندوق (از جمله عملکرد سرمایه گذاری و عملکرد انطباق) را درخواست و بررسی می کنند و با مشاور ، مشاور و دیگران درگیر می شوند.

مثال خوبی از چگونگی انجام یک هیئت صندوق متقابل مسئولیت های خود را برآورده می کند ، بررسی و تصویب سالانه قرارداد مشاوره است. مدیران موظفند قرارداد را در یک جلسه حضوری تصویب کنند. با این حال ، همانطور که در زیر ذکر شد ، روند آماده سازی برای آن جلسه سختگیرانه است و چند ماه طول می کشد ، اگر نه کل سال. مدیران به طور مداوم کیفیت خدمات ارائه شده توسط مشاور را ارزیابی می کنند. در صورت نیاز به پیشرفت ، مدیران می توانند و به مشاوران نیاز دارند تا منابع اضافی مناسب را برای حل مسئله ارائه دهند.

مسئولیت های مدیران در تأیید هزینه های مشاور چیست؟هزینه های مشاور بخشی از قرارداد مشورتی است که مدیران هر سال بررسی و تصویب می کنند. هیئت مدیره موظف است درخواست و ارزیابی کند - و مشاور موظف است اطلاعاتی را ارائه دهد - اطلاعاتی که ممکن است منطقی برای ارزیابی قرارداد ضروری باشد. SEC به هیئت مدیره نیاز دارد تا عوامل زیادی را در نظر بگیرند و بودجه ای را برای افشای مبنای تصویب هیئت مدیره در نظر بگیرند. مدیران در جلسات بی شماری شرکت می کنند تا صدها نفر را در صورت عدم هزاران صفحه اطلاعات دقیق در فرآیند تصویب قرارداد بررسی و بررسی کنند.

مدیران ملزم به مذاکره برای پایین ترین نرخ مطلق با مشاور نیستند. در عوض ، تنظیم کننده ها و دادگاه ها می دانند که مدیران باید تعدادی از ملاحظات ، از جمله ماهیت ، میزان و کیفیت خدمات ارائه شده توسط مشاور را متعادل کنند. عملکرد خوب ، که در نهایت چیزی است که سهامداران به دنبال آن هستند ، ممکن است با پرداخت نرخ رقابتی به جای کمترین هزینه ممکن ، به بهترین وجهی حاصل شود. با این حال ، در فرآیند تأیید هزینه ، مدیران اغلب به مشاور نیاز دارند که برای کاهش هزینه ها ، مانند ایجاد نقاط شکست در سطح دارایی مشخص ، چشم پوشی از هزینه ها ، کاهش هزینه ها به طور کامل یا تقویت خدمات ، اقدامات خود را کاهش دهد.

فرآیند تعیین هزینه کل کار می کند. هزینه ها و هزینه های صندوق طی 20 سال گذشته کاهش یافته و خدمات سهامدار افزایش یافته است.

آیا هیئت مدیره می تواند مشاور سرمایه گذاری صندوق را شلیک کند؟به دلایل مختلف ممکن است ، اما به ندرت اتفاق می افتد. مگر در مواردی که شرایط شدید وجود داشته باشد ، مانند کلاهبرداری ، تغییر مشاوران ، بر خلاف قصد صریح سهامداران برای سرمایه گذاری با یک مدیر پول خاص ، پرهزینه ، مختل کننده ، بی پروا و بیشترین اهمیت خواهد بود.

مدیران وسایل دیگری برای ایجاد تغییرات هدفمندتر برای افزایش کیفیت خدمات مشاور یا عملکرد سرمایه گذاری صندوق دارند. به عنوان مثال ، آنها می توانند از مشاور بخواهند که یک مدیر جدید نمونه کارها را برای این صندوق استخدام کند ، به رویکرد تیمی مدیریت نمونه کارها ، افزایش توانایی تحقیقات سرمایه گذاری خود ، حفظ یک مشارکت کننده یا ادغام صندوق ، مراجعه کند.

SEC در تفاهم نامه ای به شرح مختصر IDC به دیوان عالی جونز در مقابل هریس ، توضیح داد كه "وی به ندرت از آنكه مدیران صندوق با رد قراردادهای مشورتی سرمایه گذاری ، لزوماً نشانگر آن مدیران نیستند. بشربشربه اندازه کافی در نمایندگی منافع سهامدار نیرومند نبوده اید. "این امر به این دلیل است که "مدیران می توانند و به طور مکرر به معنای غیر از خاتمه قرارداد برای ایجاد تغییرات در منافع بهترین وجوه استفاده می کنند."

آیا مدیران می توانند در قبال اقدامات خود مسئولیت پذیر باشند؟قانون سال 1940 به SEC اجازه می دهد تا علیه هر کارگردانی که از طریق سوء رفتار شخصی ، وظیفه وفاداری خود را نقض می کند ، اقدام کند. قوانین اوراق بهادار فدرال همچنین باعث می شود مدیران صندوق های متقابل نسبت به اظهارات گمراه کننده مادی که توسط صندوق در دفترچه خود ساخته شده است ، مسئولیت پذیر باشد.

مدیران همچنین می توانند در قبال نقض وظایف وفاداری خود (مانند وظایف وفاداری و مراقبت مورد بحث در بالا) طبق قانون ایالتی مسئولیت پذیر باشند. یک مفهوم حقوق ایالتی که به عنوان "قانون قضاوت تجاری" شناخته می شود ، ممکن است مدیران مستقل را از مسئولیت شخصی محافظت کند ، جایی که آنها بر اساس آگاهانه ، با حسن نیت عمل کرده اند ، و با اعتقاد صادقانه که عمل انجام شده به نفع صندوق بوده است.

iiiخدمات در هیئت صندوق متقابل

چگونه مدیران صندوق های متقابل انتخاب می شوند؟کلیه مدیران هیئت مدیره صندوق متقابل توسط هیئت مدیره صندوق و در بسیاری از موارد توسط سهامداران صندوق انتخاب شده اند. مدیران جدید مستقل به طور کلی توسط مدیران مستقل موجود و در صورت لزوم (یا در صورت مطلوب توسط هیئت مدیره) توسط سهامداران صندوق انتخاب می شوند. قانون 1940 به طور کلی مستلزم این است که حداقل دو سوم هیئت مدیره توسط سهامداران صندوق انتخاب شوند. هنگامی که یک مجموعه صندوق جدید راه اندازی می شود ، حامی صندوق (اغلب یک مشاور سرمایه گذاری) به طور معمول سهامدار اولیه و تنها صندوق های جدید است و پرونده اولیه مدیران را انتخاب می کند.

آیا الزاماتی وجود دارد که چه کسی می تواند در یک هیئت صندوق متقابل باشد؟هیچ الزام قانونی مربوط به صلاحیت های یک مدیر وجود ندارد. هیئت ها معمولاً از مدیرانی با پیشینه متنوع در حسابداری ، حقوق ، مدیریت سرمایه گذاری ، دانشگاهی ، تجارت عمومی و سایر حرفه ها و زمینه ها تشکیل شده اند. پیش زمینه و اطلاعات دیگر در مورد هر مدیر در اسناد صندوق گنجانده شده است که در وب سایت SEC و از صندوق موجود است. برخی از افراد (مانند افراد محکوم به جرم در طی 10 سال گذشته) از خدمت به عنوان مدیر صندوق واجد شرایط نیستند.

چگونه کارگردانان جبران می شوند؟مدیران مستقل وجوه متقابل برای زمان و خدمات خود به طور کلی توسط وجوهی که بر آنها نظارت می کنند جبران می شوند. مشاور به طور معمول جبران خسارت مدیرانی را که افسران یا کارمندان مشاور هستند نیز می پردازد.

جبران خسارت در صنعت متفاوت است و ممکن است به عوامل مختلفی بستگی داشته باشد. تفاوت در پیچیدگی و اندازه صندوق ها و گروه های صندوق که توسط یک مدیر نظارت می شود. تعهد زمانی که برای جلسات و سایر وظایف لازم است. تعداد جلسات ؛و سطح جبران خسارت لازم برای جذب افراد بسیار ماهر ، همه می توانند در تعیین جبران خسارت نقش داشته باشند.

جبران خسارت کارگردان ممکن است به روش های مختلفی ساختار یافته باشد و می تواند شامل یک نگهدارنده سالانه ، هزینه های حضور در جلسه ، یک برنامه جبران خسارت معوق ، یک برنامه بازنشستگی یا سایر مزایا باشد. صندلی های مستقل ، مدیران مستقل رهبری و صندلی های کمیته ممکن است جبران خسارت دیگری را برای مسئولیت های اضافه شده خود دریافت کنند. بر خلاف مدیران شرکت ها ، مدیران مستقل صندوق متقابل سهام یا گزینه هایی را در صندوق متقابل دریافت نمی کنند.

چه کسی جبران خسارت مدیر را تعیین می کند؟مدیران مستقل جبران خسارت خود را تعیین کردند. این مطابق با توصیه گروه مشاوره موسسه شرکت سرمایه گذاری (ICI) در مورد بهترین شیوه ها برای مدیران صندوق است ، که نشان داد که قرار دادن کنترل بر جبران خسارت در دست مدیران مستقل و نه با مدیریت صندوق به اطمینان از استقلال و اثربخشی کمک می کندتخته. مدیران غالباً هنگام بررسی جبران خسارت خود ، به منابع مستقل اطلاعاتی مانند نظرسنجی های صنعت متکی هستند.

مدیران به طور معمول در هیئت مدیره صندوق متقابل چه مدت خدمت می کنند؟دوره تصدی مدیر به طور کلی طبق قانون اداره نمی شود ، بنابراین شیوه های مربوط به شرایط مربوط به مدیران صندوق های متقابل متفاوت است. برخی از تابلوها دارای سیاست های بازنشستگی اجباری بر اساس سن یا طول خدمات (محدودیت های مدت) هستند.

از کجا می توان سرمایه گذاران اطلاعات مربوط به مدیران صندوق متقابل را پیدا کرد؟هر صندوق متقابل موظف است اطلاعات مربوط به مدیران خود را از جمله جبران خسارت آنها ، مالکیت سهام صندوق ، سایر کارگردانان و تجربه و صلاحیت در بیانیه اطلاعات اضافی صندوق فاش کند. برخی از گروه های صندوق اطلاعاتی در مورد تابلوهای وجوه خود در وب سایت های خود ارائه می دهند.

IVساختار و شیوه های هیئت مدیره

چند مدیر در هیئت مدیره صندوق معمولی مستقل هستند؟در حالی که اندازه هیئت مدیره متفاوت است، قانون 1940 مستلزم آن است که حداقل 40 درصد از مدیران یک هیئت مدیره مستقل باشند. در عمل، مدیران مستقل اکثریت قاطع (75 درصد) از کرسی های هیئت مدیره در نزدیک به 90 درصد از مجتمع های صندوق را در اختیار دارند.

مدیران مستقل چه نقشی در رهبری هیئت مدیره صندوق دارند؟تحقیقات انجام شده توسط ICI و شورای مدیران مستقل (IDC) نشان می دهد که هیئت مدیره صندوق های مشترک در نزدیک به دو سوم مجتمع های صندوق دارای یک مدیر مستقل است که به عنوان رئیس هیئت مدیره فعالیت می کند. تقریباً در یک چهارم مجتمع ها، مدیران مستقل به عنوان مدیران اصلی مستقل در هیئت مدیره صندوق ها خدمت می کنند. شیوه‌ها در این زمینه متفاوت است و هیئت‌ها این اختیار را دارند که ساختار رهبری و نقش مدیران مستقل را که برای آنها و بودجه‌ای که نظارت می‌کنند بهترین کار را انجام می‌دهند، تعیین کنند.

نقش رئیس هیئت مدیره مستقل یا مدیر ارشد مستقل چیست؟رئیس مستقل هیئت مدیره هیئت مدیره را در تمام جنبه های مسئولیت خود رهبری می کند. مدیر اصلی مستقل، به نمایندگی از سایر مدیران مستقل، همین کار را انجام می دهد. هر دو رئیس هیئت مدیره مستقل و مدیر ارشد مستقل معمولاً در تدوین دستور کار جلسات هیئت مدیره شرکت می کنند. به عنوان رابط بین مدیران مستقل و مدیریت بین جلسات هیئت مدیره عمل کند. و به عنوان مخاطب اصلی برای مشاور هیئت مدیره خدمت کنید.

برخی از شیوه های حاکمیتی که هیئت مدیره صندوق های سرمایه گذاری مشترک برای دستیابی به استقلال و اثربخشی دنبال می کنند چیست؟SEC استانداردهای حاکمیتی را برای هیئت مدیره صندوق های مشترک ایجاد کرده است که باید توسط صندوق هایی که بر قوانین معافیت خاصی متکی هستند، پیروی کنند. تقریباً همه صندوق ها در این دسته قرار می گیرند. این استانداردها عبارتند از:

• مدیران مستقل باید مدیران مستقل دیگری را انتخاب و معرفی کنند. مدیران مستقل، نه مشاور صندوق یا مدیران ذی‌نفع، واجد شرایط منحصربه‌فردی هستند تا ارزیابی کنند که آیا یک مدیر فعلی یا آینده احتمالاً به استقلال و اثربخشی مستمر مدیران مستقل به عنوان یک گروه کمک می‌کند.
• هر وکیل برای مدیران مستقل باید "وکیل حقوقی مستقل" باشد (معمولاً با یک شرکت حقوقی که کار کمی برای مشاور و برخی از شرکت های وابسته به آن انجام می دهد یا اصلاً کار نمی کند). اگرچه مدیران مستقل ملزم به داشتن مشاور حقوقی مستقل نیستند، تحقیقات IDC و ICI نشان می دهد که تقریباً همه این کار را انجام می دهند.
• هیئت ها باید ارزیابی های سالانه خود را برای افزایش اثربخشی خود انجام دهند. خود ارزیابی برای تقویت درک کارگردانان از نقش آنها ، تقویت ارتباطات بهتر و انسجام بیشتر و کمک به مدیران در شناسایی نقاط ضعف و کمبودهای احتمالی در عملکرد هیئت مدیره است.
• مدیران مستقل حداقل باید در جلسه اجرایی ملاقات کنند. این جلسات اجرایی فرصتی مهم را برای مدیران مستقل فراهم می کند تا با مشاوره خود و با یکدیگر در مورد مسائل مهم در دستور کار هیئت مدیره صحبت کنند. چنین جلساتی همچنین به تقویت دانشگاهی و انسجام و در نتیجه اثربخشی مدیران مستقل کمک می کند.

گروه مشاوره ICI در مورد بهترین شیوه های مدیران صندوق در گزارش خود در سال 1999 ، این و سایر شیوه ها را توصیه کرد. این گزارش همچنین توصیه می کند:

• مدیران مستقل جبران خسارت مناسب برای خدمت به تابلوهای صندوق را تعیین می کنند.
• مدیران صندوق در بودجه هایی که در آنها خدمت می کنند سرمایه گذاری می کنند.
• تابلوها به طور کلی یا به عنوان یک هیئت واحد برای کلیه بودجه در یک مجتمع یا به عنوان تابلوهای خوشه ای برای گروه های وجوه در مجتمع سازماندهی می شوند و نه به عنوان تابلوهای جداگانه برای هر صندوق جداگانه.
• هیئت های صندوق سیاست هایی را برای بازنشستگی مدیران اتخاذ می کنند.
• افسران سابق یا مدیران مشاور ، مدیر اصلی یا برخی از شرکت های وابسته آنها به عنوان مدیر مستقل صندوق فعالیت نمی کنند. وت
• مدیران صندوق های جدید جهت گیری مناسب را دریافت می کنند ، و کلیه مدیران صندوق از پیشرفت صنعت و نظارتی پیروی می کنند.

هیئت های صندوق متقابل چند بار برآورده می شوند؟هیئت ها به طور کلی سه ماهه را برآورده می کنند و بسیاری از آنها یک جلسه پنجم دارند که به بررسی و تصویب قرارداد مشورتی اختصاص داده شده است. این جلسات به مدیران این امکان را می دهد تا در مورد امور صندوق مطلع شوند ، سؤال کنند و به موضوعات مهم برای صندوق و سهامداران آن رأی دهند و رأی دهند. در طول سال ، مدیران ممکن است جلسات دیگری (بصورت حضوری یا تلفنی) برای پرداختن به موضوعات خاص که ممکن است ایجاد شود ، داشته باشند.

آیا تابلوهای صندوق های متقابل کمیته هایی دارند؟بله ، بسیاری از هیئت ها کمیته هایی را برای تمرکز بر روی موضوعات خاص (به عنوان مثال ، حسابرسی ، حاکمیت ، سرمایه گذاری) ایجاد می کنند. زمان و تلاش مورد نیاز مدیران صندوق های متقابل ، به ویژه مدیران مستقل ، با افزایش اندازه و پیچیدگی صنعت به صورت تصاعدی رشد کرده اند و با توجه به اینکه مقررات جدید وظایف مدیران را گسترش داده است. در این محیط ، تابلوها اغلب از کمیته ها برای کمک به مدیریت بار کاری خود و امکان بررسی بیشتر و نظارت بیشتر از جنبه های خاص عملیات صندوق استفاده می کنند.

آیا مدیران صندوق های متقابل ملزم به سرمایه گذاری در وجوه مورد نظر خود هستند؟نه ، مدیران طبق قانون ملزم به داشتن سهام در بودجه هایی هستند که نظارت می کنند. با این حال ، بسیاری از تابلوها سیاست هایی را اتخاذ کرده اند که مدیران خود را به انجام این کار نیاز یا ترغیب می کند. SEC نیاز به افشای ارزش دلار (در محدوده) سرمایه گذاری یک مدیر در هر بودجه ای است که وی بر آن نظارت دارد. در حالی که مالکیت صندوق ممکن است به هماهنگی منافع مدیران با سهامداران صندوق کمک کند و آنها را قادر به کسب اطلاعات بیشتر در مورد کیفیت خدمات از دیدگاه سهامدار کند ، هیچ مدرکی مبنی بر نیاز به مالکیت مدیر منجر به بهبود بازده سرمایه گذاری برای صندوق ها نمی شود.

آیا مدیران صندوق های متقابل نظارت بر چندین صندوق دارند؟آره. ساختار منحصر به فرد صندوق های متقابل و مجتمع های صندوق ، نظارت بر هیئت مدیره از صندوق های مختلف در یک مجموعه صندوق را یک رویکرد کارآمد و مؤثر برای حاکمیت می کند.

بیشتر هیئت ها مطابق یکی از دو مدل سازماندهی می شوند: 1) یک هیئت مدیره "واحد" با یک گروه از مدیران که روی یک هیئت مدیره واحد می نشینند و با نظارت بر هر صندوق در مجتمع ، یا 2) تخته های "خوشه" با دو یا چند تخته جداگانه ،هر یک از گروه های مختلف از بودجه در مجتمع نظارت می کنند (به عنوان مثال ، یک هیئت مدیره ممکن است بر صندوق های سهام نظارت داشته باشد ، و یک هیئت مدیره دیگر صندوق های درآمد ثابت).

این ساختار کارآمد و مقرون به صرفه است زیرا تمام وجوه در همان مجموعه معمولاً خدمات لازم را دریافت می کنند (از جمله ، به عنوان مثال ، مدیریت نمونه کارها و ضبط سهامداران) از همان نهادها ، توسط پرسنل عادی ارائه می شوند و در اطراف عملیات مشترک سازماندهی می شوندامکانات.

مدیران چه نوع منابع را در هنگام انجام کار خود در دسترس دارند؟مدیر ارشد انطباق صندوق (CCO) ، که مستقیماً به هیئت مدیره گزارش می دهد ، یک منبع مهم است. CCO گزارش های منظم را به هیئت مدیره در مورد سیاست ها و شیوه های انطباق صندوق ارائه می دهد و حداقل سالانه با مدیران مستقل در جلسه اجرایی ملاقات می کند.

اکثر مدیران مستقل همچنین برای مشاوره به مشاوره حقوقی مستقل متکی هستند تا اطمینان حاصل کنند که آنها مسئولیت های خود را درک می کنند ، سؤالات مربوطه را می پرسند و اطلاعات لازم برای انجام مسئولیت های خود را دریافت می کنند. مدیران صندوق همچنین به گزارش ها ، نظرات و گواهینامه های مشاور صندوق و سایر ارائه دهندگان خدمات متکی هستند.

مدیران صندوق های متقابل همچنین از منابع متنوعی برای آگاهی از صنعت و تحولات نظارتی و تقویت مداوم درک آنها از بسیاری از پیچیدگی های صندوق های متقابل و عملکرد آنها استفاده می کنند. IDC ، سازمانی که بخشی از ICI است ، به نیازهای جامعه مدیر صندوق متقابل اختصاص داده شده و مجموعه ای از منابع آموزشی را برای مدیران فراهم می کند.

نقش شورای مدیران مستقل چیست؟IDC صدای مدیران صندوق در ICI است. این یک مأموریت چهار قسمتی دارد: 1) برای پیشبرد آموزش مدیر ، 2) ترویج مشارکت مدیر ، 3) کمک به تدوین مواضع سیاست ، و 4) ارتقاء درک عمومی از نقش کارگردانان. IDC از رویدادهایی که برای مدیران فراهم می کند برای جمع آوری و بحث در مورد تحولات اخیر و روندهای صنعت نوظهور مؤثر بر کار آنها در اتاق هیئت مدیره ، از جمله کنفرانس ها ، کارگاه های آموزشی و جلسات منطقه ای در سراسر کشور ، حمایت مالی می کند. IDC همچنین تعدادی گزارش کارگروه و سایر نشریات را منتشر کرده است که روند مدیریت را بررسی می کند و راهنمایی های عملی را برای مدیران مستقل در طیف وسیعی از موضوعات ارائه می دهد. IDC جامعه مدیر را از طریق ارتباطات منظم ، از جمله برجسته سازی تحولات مورد علاقه و یک خبرنامه ماهانه ، به روزرسانی هیئت مدیره ، از تحولات نظارتی و صنعت آگاه می کند. IDC همچنین به طور جدی در مورد موضوعات سیاسی که بر نقش مدیران صندوق تأثیر می گذارد ، درگیر است. به عنوان مثال ، این پرونده مختصر در پرونده دیوان عالی ، جونز در مقابل هریس ارائه داد و نامه های اظهار نظر در مورد پیشنهادات قانون SEC را ارسال می کند که ممکن است بر نقش هیئت های صندوق تأثیر بگذارد.