شاخص های وزنی برابر

شاخص های وزنی برابر (EWI) از یک استراتژی شاخص جایگزین استفاده می کند که اوراق بهادار را به طور مساوی بر خلاف وزن آنها با توجه به وزن سرمایه بازار ، وزن می کند. این روش EWI را در انتخاب امنیت منفعل و بخش وزن ثابت جعبه استراتژی شاخص قرار می دهد (شکل 1 را ببینید).

عکس. 1. جعبه استراتژی فهرست [1]

تاریخ

S& P در 8 ژانویه 2003 با ایجاد شاخص وزنی برابر S& P 500 ، نمایه سازی وزن برابر را معرفی کرد. S& P متعاقباً شاخص های وزنی مساوی را برای بخش های بازار ایجاد کرد.[2] از تاریخ 31 دسامبر 2008 ، 1. 372 میلیارد دلار به شاخص S& P 500 EWI فهرست بندی شد.[3]

شاخص های وزنی برابر S& P ایالات متحده [4]

در سپتامبر 2010 ، S& P یک شاخص کالای با وزن مساوی ایجاد کرد [2]. S& P همچنین نسخه های وزنی مساوی از شاخص های S& P MIDCAP 400 و S& P Smallcap 600 ایجاد کرده است.

مشخصات

وزن دارایی

در اوراق بهادار وزن ، یک شاخص وزنی مساوی معمولاً امنیت را با تعداد کل اوراق بهادار موجود در شاخص (1/n) تقسیم می کند. بنابراین هر سهام موجود در S& P EWI محبوب 1/500 یا 0. 20 ٪ از شاخص است. در S& P EWI ، سهام 500 تا تقریباً 125 (در اندازه کلاه در بازار) نسبتاً "اضافه وزن" و سهام تقریباً 125 تا 1 به تدریج "کم وزن" هستند. تأثیر وزن برابر این است که به شرکتهای کوچکتر در شاخص سهام تأثیر بیشتری بر عملکرد شاخص نسبت به آنچه در یک شاخص وزنی سرمایه گذاری رخ می دهد ، تأثیر می گذارد. همچنین تمایل به وزن برابر برای وزن بیشتر به سهام ارزش وجود دارد. شاخص های وزن برابر نیز به طور مداوم کمتر از شاخص های سرمایه گذاری در بازار متمرکز هستند.[2]

وزن بخش

وزن بخش در یک شاخص سهام با وزن مساوی در بازار گسترده با اندازه نوسان شرکت های این بخش تعیین نمی شود ، بلکه تعداد شرکت های این بخش است. نتیجه این است که EWI در مقایسه با شاخص سرمایه گذاری بازار مربوطه ، تخصیص بخش پایدار تری دارد. همچنین تمایل به EWI به بخش های وزنه بردار از سهام کوچکتر و در زیر بخش های وزنه برداری متشکل از سهام بزرگتر وجود دارد [2]

تعادل و گردش مالی

برای اینکه یک شاخص وزنی مساوی برای حفظ وزن برابر خود باشد ، باید به طور دوره ای دوباره به وزن هدف خود بازگردد. در موقت بین تعادل ، ارزش های امنیتی از وزن برابر تغییر می کند. روش معمول تعادل EWI ، بازگرداندن سه ماهه از این فهرست را نشان می دهد. این بازپرداختهای سه ماهه منجر به EWI در مقایسه با شاخص های معیار می شود. در دوره 2004-2009 ، شاخص S& P EWI 500 دارای میانگین 28. 1 ٪ بود. این با نرخ گردش مالی 2. 8 ٪ برای شاخص S& P 500 مقایسه می شود. 13. 4 ٪ برای شاخص S& P Midcap 400 ؛و 13. 1 ٪ برای شاخص S& P Smallcap 600.[2]

کارایی

عملکرد سرمایه گذاری یک شاخص سهام با وزن برابر تحت تأثیر شرکتهای بیشتر شرکتهای کوچکتر قرار خواهد گرفت ، هرگونه ارزش وزنی که وزنه برداری را به شاخص می رساند و اثرات بازپرداخت سه ماهه است. S& P نتایج آزمایش شده برای شاخص S& P EW 500 را به سال 1990 باز می گرداند (این شاخص در ژانویه 2003 ایجاد شده است) در دوره (1990 - 2009) ، بازده سالانه ترکیبی از وزن برابر 500 از وزن CAP 500 بهتر استشاخص با +1. 8 ٪ ، اما با واریانس قابل توجهی نسبت به چرخه بازار. S& P گزارش می دهد که EWI در اوایل دهه نود از S& P 500 بهتر عمل می کرد. تحت تأثیر در دوره 1994 - 1999 تحت سلطه سهام رشد فناوری. و از دوره 2000 - 2009 بهتر عمل کرد.[2] شاخص S& P EW تمایل به نوسانات بالاتری نسبت به S& P 500 دارد. طی دوره 2002 - 2007 انحراف استاندارد سالانه 10. 97 ٪ برای S& P EWI در مقابل 8. 61 ٪ برای S& P 500 بود. [5] همبستگی S& P EWشاخص به شاخص S& P 500 از 84 ٪ تا 98 ٪ (1990 - 2009) ، با کمترین همبستگی در بازار خرس 2000 - 2002 اتفاق می افتد.[2]

جدول زیر بازده سالانه S& P EWI را ارائه می دهد.

بازده شاخص 500 وزنی S& P برابر

Wilshire همچنین یک EWI برای شاخص Wilshire 5000 ارائه می کند (هیچ صندوق شاخصی برای ردیابی این شاخص وجود ندارد، اگرچه صندوق های Guggenheim، nee Claymore، برای یک ETF Wilshire EW 5000 در SEC ثبت نام کرده است).[6] شاخص Wilshire EW 5000 در مقایسه با شاخص Wilshire 5000 دارای وزن بالاتری برای سهام با سقف متوسط، کوچک و خرد است. تاریخچه بازگشت (1971 - 2018) برای این شاخص در پیوست گنجانده شده است.

گزینه های سرمایه گذاری

گوگنهایم [7] ETFهای هم وزن را بر اساس شاخص های S& P 500، 400، و 600 برابر وزن، و همچنین 9 ETF بر اساس شاخص های هم وزن S& P ارائه می کند. علاوه بر این، گوگنهایم سه ETF بر اساس شاخص های وزنی مساوی راسل (راسل 1000، راسل متوسط سرمایه و راسل 2000) و دو ETF بر اساس شاخص های بین المللی هم وزن MSCI (EAFE و بازارهای نوظهور) ارائه می کند.

همچنین ببینید

• شاخص های جایگزین

لینک های خارجی

• شاخص های هم وزن MSCI
• شاخص وزن برابر S& P 500
• شاخص وزن برابر S& P MidCap 400
• S& P SmallCap 600 Equal Weight Index

روش شناسی شاخص وزن برابر

• روش شناسی شاخص های هم وزن MSCI
• S& P US Equity-Alteative Weighting، روش شناسی انتخاب کنید
• شاخص های وزن برابر راسل، روش شناسی را انتخاب کنید

مقالات

• شاخص وزن برابر هفت سال بعد سریکانت داش و کیت لاگی، S& P (ژوئیه، 2010)
• به روز رسانی در مورد شاخص های هم وزن MSCI
• ETF 500 S& P: وزن بازار در مقابل. هم وزن Investopedia
• سفید غنی، ارزش بازار، وزن برابر و نمایه سازی بنیادی، Investopedia

ضمیمه

(View Google Spreadsheet in browser, then File >برای دانلود فایل دانلود کنید.) توجه: اگر صفحه گسترده خالی است، برگه دیگری را انتخاب کنید، سپس به آن برگه برگردید. تصویر به روز خواهد شد.

منابع

1. ↑ نمایه سازی در قرن بیست و یکم: پورتفولیو سولوشنز.
2. ↑ 2. 02. 12. 22. 32. 42. 52. 6 نمایه سازی وزن برابر هفت سال بعد سریکانت داش و کیث لاگی، S& P (ژوئیه، 2010)]
3. ↑ بررسی سالانه S& P دارایی های شاخص S& P (2009)
4. ↑ روش S& P
5. ↑ ETF 500 S& P: وزن بازار در مقابل. وزن برابر - Investopedia
6. ↑بایگانی کلیمور: با وزن برابر The Wilshire 5000؟
7. ↑گوگنهایم