تماس حاشیه چیست؟

این که آیا شما یک معامله گر سهام فصلی هستید یا اخیراً به لطف انفجار GameStop به بازار علاقه مند شده اید ، همیشه چیزهای زیادی برای یادگیری وجود دارد. دنیای تجارت بورس سهام پر از مکانیسم های پیچیده و شرایط گیج کننده است. آنها ممکن است مانند یک مبتدی کامل به نظر برسند. در مورد برخی از عبارات پرتاب شده در وب سایت های سرمایه گذاری فکر کنید. سفارشات ضرر را متوقف کنید. معاملات بعد از ساعت. گزینه های تماستماس های حاشیه ایهمه این اصطلاحات حتی به چه معنی است؟در این مقاله ، ما می خواهیم با یک مورد از این سؤالات مقابله کنیم: تماس حاشیه چیست؟

تماس حاشیه چیست؟

قبل از اینکه به یک تماس حاشیه برسیم ، باید در مورد دو چیز دیگر صحبت کنیم: خرید سهام در حاشیه و حاشیه نگهداری.

خرید سهام در حاشیه زمانی است که یک سرمایه گذار برای سرمایه گذاری در بازار پول از یک کارگزار وام می گیرد. این همچنین به عنوان یک حساب حاشیه شناخته می شود ، و معمولاً از پول سرمایه گذار تشکیل شده و پول وام گرفته شده از یک کارگزار است. محدودیت هایی برای چقدر پول وام گرفته شده یک سرمایه گذار می تواند استفاده کند. این حد حاشیه نگهداری نامیده می شود.

یک تماس حاشیه زمانی اتفاق می افتد که ارزش حساب حاشیه یک سرمایه گذار زیر آستانه مورد نیاز کارگزار باشد. هنگامی که این اتفاق می افتد ، کارگزار می خواهد که یک سرمایه گذار برای اصلاح نسبت ها قدم بردارد. سپس سرمایه گذار می تواند بیشتر از پول خود را واریز کند یا سهام خود را برای تأمین بودجه حساب بفروشد. آنها باید حساب خود را به حداقل مقدار "حاشیه نگهداری" برگردانند.

تماس حاشیه ای به طور معمول زمانی اتفاق می افتد که یک سرمایه گذار در یک بازه زمانی کوتاه مبلغ قابل توجهی در معاملات خود از دست داده باشد. هنگامی که یک تماس حاشیه اتفاق می افتد ، سرمایه گذار باید تصمیم بگیرد که پول بیشتری را به حساب کارگزاری خود واریز کند یا برخی از دارایی های موجود را بفروشد. در هر صورت ، آنها باید تماس را بپوشانند. بیایید کمی عمیق تر حفر کنیم و توضیح دهیم که چگونه تماس های حاشیه می تواند بر سرمایه گذاران تأثیر بگذارد.

چگونه یک تماس حاشیه ای کار می کند

هنگام خرید در حاشیه ، سهام سرمایه گذار در سرمایه گذاری باید برابر با ارزش بازار اوراق بهادار در یک زمان معین باشد ، منهای مبلغ وام گرفته شده از کارگزار. هنگامی که حقوق صاحبان سرمایه گذار زیر یک درصد مشخصی که به عنوان حاشیه تعمیر و نگهداری شناخته می شود ، یک تماس حاشیه ای ایجاد می شود.

اگر یک سرمایه گذار نتواند مبلغی را که لازم است برای ارائه ارزش حساب کارگزاری به حاشیه نگهداری حساب بپردازد ، پرداخت کند ، ممکن است آنها مجبور شوند سهام را با نرخ بازار غالب بفروشند تا کمبود آن را پوشش دهند. بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) مستلزم این است که سرمایه گذاران حداقل 25 ٪ از کل اوراق بهادار خود را به عنوان حاشیه نگه دارند. با این حال ، برخی از شرکت های کارگزاری نیاز به حاشیه نگهداری بالاتری از 30 ٪ تا 40 ٪ دارند.

انجام ریاضیات

یک محاسبه ساده برای تعیین مقدار دقیق که یک سهام خاص برای ایجاد یک تماس حاشیه ای باید کاهش یابد ، وجود دارد. این اتفاق می افتد که ارزش یک حساب برابر با نیاز حاشیه نگهداری (MMR) باشد. فرمول انجام محاسبه:

مقدار حساب = (وام حاشیه) / (1 - MMR).

به عنوان مثال ، فرض کنید یک سرمایه گذار با 5000 دلار از پول خود و 5000 دلار از شرکت کارگزاری خود یک حساب حاشیه باز می کند. آنها 200 سهام سهام را با قیمت 50 دلار در هر سهم خریداری می کنند. بیایید بگوییم که نیاز حاشیه نگهداری کارگزار (MMR) 30 ٪ است.

با وصل شدن در فرمول ، مقدار حساب 5000 دلار (وام) تقسیم بر (1-0. 30) است. این برابر با 7،142. 86 دلار است. این بدان معناست که اگر مقدار کل سهام زیر آن شماره قرار بگیرد ، یک تماس حاشیه ای ایجاد می شود.

مثلا

بیایید از 10،000 دلار خرید سهام فرضیه خود (5000 دلار از آن وام گرفته شده) استفاده کنیم. بیایید بگوییم که ارزش سهام به 30 دلار سهم کاهش می یابد. این کل حساب 200 سهم به ارزش 6000 دلار را ترک می کند. این تقریباً 1100 دلار در زیر آستانه است ، بنابراین یک تماس حاشیه ای ایجاد می شود. سرمایه گذار برای حفظ حاشیه نگهداری در سطح قابل قبول ، باید راهی برای تشکیل کمبود 1100 دلاری پیدا کند.

سرمایه گذاران می توانند با افزودن پول نقد اضافی یا با فروش برخی از سهام موجود (حتی اگر مجبور به فروش با ضرر شوند) تماس حاشیه ای را پوشش دهند. اگر سرمایه گذار خود را با حاشیه تماس نگیرد ، یک کارگزار می تواند مداخله کند. آنها ممکن است برای بستن هر موقعیت باز عمل کنند تا حساب را به حداقل مقدار مورد نیاز تنظیم کننده های اوراق بهادار بازگرداند. کارگزاران می توانند این کار را بدون تأیید سرمایه گذار انجام دهند. کارگزاران حق دارند هرگونه سهام سهام را برای برآورده کردن تماس های حاشیه ای بفروشند ، بدون اینکه به یک سرمایه گذار فردی اطلاع دهند.

نمونه های فراخوانی حاشیه واقعی

بازارهای مالی و بانک های سراسر جهان در اوایل سال 2021 به لرزه درآمده اند. یک صندوق پرچین معروف به سرمایه Archegos مبالغ عظیمی را برای سرمایه گذاری در سهام وام گرفته است. آنها نتوانستند تماسهای حاشیه ای را تحت پوشش قرار دهند وقتی که ناگهان قیمت آن سهام سقوط کرد. آخرین محاسبات کل خسارات ناشی از فروپاشی سرمایه Archegos را 10 میلیارد دلار به همراه دارد. بانکهای اصلی مانند مورگان استنلی مستقر در ایالات متحده ، بانکهای سوئیس UBS و اعتبار سوئیس و بانک ژاپنی Nomura هر کدام صدها میلیون دلار از دست دادند وقتی که Archegos Capital نتوانست تماس حاشیه خود را پوشش دهد. اعتبار سوئیس در واقع بیشترین میزان را با 5. 5 میلیارد دلار از دست داد.

Archegos برای ایجاد موقعیت های عظیم در سهام از بانک های وام گرفته شده در سراسر جهان استفاده کرد. آنها به ویژه در شرکت های رسانه ای مانند Viacomcbs و شبکه Discovery سرمایه گذاری کردند. آنها نتوانستند وام دهندگان خود را پس بگیرند وقتی قیمت سهم آن سهام بدون هشدار کاهش یافت. چندین تماس حاشیه در همان زمان انجام شد. سرانجام بانک ها کنترل حساب های Archegos را به دست گرفتند و مواضع را انحلال کردند. با این حال ، بانک ها از زمان پایین آمدن قیمت سهام متحمل خسارات سنگین شدند. این حادثه منجر به درخواست مقررات سختگیرانه تر در هنگام وام برای سرمایه گذاری در بازار سهام شده است.

خط پایین

سرمایه گذاری در حاشیه برای همه نیست. به طور کلی برای سرمایه گذاران خرده فروشی فردی توصیه نمی شود (یا حتی مجاز است). وام گرفتن پول (و پرداخت بهره به آن) برای سرمایه گذاری در بورس سهام حتی برای سرمایه گذاران باتجربه ، یک پیشنهاد خطرناک است. اگر یک سهام خاص مطابق آنچه انتظار می رود عمل نکند ، می تواند یک تماس حاشیه ای ایجاد کند. ناگهان ، سرمایه گذار باید پول نقد اضافی پیدا کند یا فروش سهام (به طور بالقوه با ضرر) را شروع کند تا یک حساب حاشیه در وضعیت خوبی بدست آورد. و اگر آنها برای سرمایه گذاری در وهله اول وام می گرفتند ، ممکن است منابع لازم برای این هزینه را نداشته باشند.

این وضعیتی نیست که سرمایه گذار بخواهد خود را پیدا کند. عدم عمل می تواند منجر به توقیف حساب کارگزاری شود. کارگزار شما می تواند در تلاش برای رفع امور ، کل حساب را به دست بگیرد. امن ترین شرط این است که فقط پولی را که قبلاً دارید سرمایه گذاری کنید. با پول وام گرفته شده سرمایه گذاری نکنید. و در نهایت ، پول را در بورس سهام که نمی توانید از دست بدهید ، خطر نکنید. روش های امن تر برای سرمایه گذاری وجود دارد که شامل تلاش برای انتخاب بلیط برنده در قرعه کشی بازار سهام نیست. گرفتن بدهی برای خرید سهام در حاشیه می تواند منجر به سقوط خانه کارت شود.