دلیل سرمایه گذاری 101

سرمایه گذاری همیشه جالب است ، زیرا بیشتر اوقات ما سعی می کنیم در درک نحوه عملکرد جهان و به ویژه نحوه کار بازارهای جهانی سرمایه ، سود سرمایه را بدست آوریم.

جوهر سرمایه گذاری سهام عدالت خرید شرکت هایی است که کم ارزش هستند و رشد سرمایه خود را به عنوان این شرکت با ارزش تر و با ارزش تر می کند و به سمت ارزش ذاتی خود گرایش می یابد.

در حالی که برای سرمایه گذاری های دفاعی بیشتر ، به عنوان مثال درآمد ثابت را بگویید ، شما به دنبال سطح خاصی از درآمد هستید و سعی می کنید ضررهای احتمالی خود را به حداقل برسانید.

نوار کناری: اگر به جهان مینیماکس علاقه دارید ، زیر مجموعه ای از "تئوری تصمیم گیری" است و در اقتصاد خرد و برنامه نویسی الگوریتمی استفاده می شود.

صرف نظر از کلاس دارایی که در آن سرمایه گذاری می کنید ، باید یک پایان نامه سرمایه گذاری منسجم را تشکیل دهید تا سطح خاصی از محکومیت فراهم شود.

بسته به قدرت محکومیت خود ، می توانید سرمایه گذاری مناسب را به طور مناسب اندازه بگیرید.

در خلاصه امروز ، من می خواهم روند سرمایه گذاری خودم را با این امید که بتواند به روش شناسی خود کمک کند ، به اشتراک بگذارم.

پنج معیار هر سرمایه گذاری

در یک دهه به علاوه سرمایه گذاری ، من به راحتی صدها کتاب در مورد سرمایه گذاری را خوانده ام ، در حالی که ده ها هزار ساعت زمان نمایش را در اختیار شما قرار می دهم و هزاران نفر از هزاران تصمیم سرمایه گذاری را با مدیریت میلیارد ها دلار سرمایه ایجاد می کنم.

من هنوز هم بزرگترین تجارت خود را تا به امروز به یاد می آورم ، با فروش 1. 2 میلیارد AUD/USD در یک مبادله 1 هفته FX.

در درآمد ثابت باید یکی از بسیاری از اوقات من 100 میلیون اوراق قرضه دولتی یا بیش از 1 میلیارد خریداری کرده ام.~1. 2 میلیارد) AUD اگر توافق نامه های خرید مجدد را نیز شامل می شویم.

این ممکن است بسته به پیشینه شما در بازارهای مالی بزرگ به نظر برسد ، اما من می توانم تضمین کنم که افرادی که این کار را برای بانک های بزرگ یا بانک های مرکزی که معاملات بسیار بیشتری انجام داده اند ، می خوانند!

صرف نظر از اینکه معامله 10K یا 1 میلیارد دلار باشد ، دلیل منطقی شما این است که پایه روانشناختی شما ، پایان نامه سرمایه گذاری شما را تشکیل می دهد ، این به شما امکان می دهد سرمایه گذاری خود را اندازه بگیرید.

ماتریس تصمیمی که من دنبال می کنم از پنج معیار زیر استفاده می کند ، که من برای اولین بار از رئیس تجارت FX HSBC ، برنت دونلی ، در سری تحقیقات AM/FX خود شنیدم.

همچنین می توانید در کتاب او در مورد آن بخوانید: The Art of Eurrency Trading.

معیارها به شرح زیر است:

• اصول
• فنی
• احساسات و موقعیت یابی
• همبستگی
• کاتالیزور

اگر سرمایه گذاری پیدا کردید که هر پنج معیار را خاموش کند-"تجارت پنج ستاره"-پس از پایان نامه ای که ستاره های کمتری دارد ، می توانید در موضع خود سطح بالاتری داشته باشید.

از این رو ، هنگامی که تیم ما به دنبال ارزش در بازارهای جهانی سرمایه است ، ما در تلاش هستیم تا فرصت هایی را که با بسیاری از این معیارها ممکن است ، به عنوان بخشی از دلیل منطقی خود ، مشخص کنیم.

اصول

در قلب آن ، تمام تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری برای شناسایی دارایی های کم قیمت انجام می شود.

تجزیه و تحلیل اساسی از داده های عمومی مانند رتبه بندی اعتباری ، تولید اقتصادی ، قیمت مصرف کننده (و تورم) ، سودآوری شرکت ها ، رشد درآمد ، قابلیت خدمات بدهی و غیره استفاده می کند تا فرصت ها را به نمایش بگذارد.

اصول اساسی با وضعیت و کلاس دارایی به کلاس دارایی متفاوت است ، اما معمولاً در مجموعه داده های کیفی و کمی که زیربنای ساختاری یک ایده را تعریف می کنند ، به راحتی یافت می شوند.

فنی

تجزیه و تحلیل فنی بر داده های قیمت و حجم متمرکز است.

بیشتر اوقات ، به عنوان اشکال ترسیم برای بررسی تقاطع عرضه و تقاضا برای تشکیل قیمت ها و چگونگی قیمت یک تجارت امنیتی در یک بازار ، تصور می شود.

این می تواند براساس الگوهای و سطح قیمت ، برای تولید سیگنال های خرید کوتاه یا بلند مدت یا فروش سیگنال استفاده شود.

به عنوان مثال ، اگر نمودار زیر Danimer Scientific Inc (NYSE: DNMR) را مرور کنیم ، بسیاری از ما ممکن است به این موضوع نگاه کنیم و چیزهای مختلفی را فکر کنیم.

می توانید نگاه کنید و فکر کنید که قیمت 17 دلار/سهم بسیار بالاتر از سطح 10 دلار/سهم در نوامبر سال گذشته است.

اما شما همچنین می توانید یک قدم جلوتر بروید و به این نتیجه برسید که تجمع 600 ٪ بیش از حد انجام شده است ، و این که این نمودار در حال شکل گیری یک الگوی "سر و شانه" است ، فقط برای پایین آمدن از اینجا.

به عنوان نمونه کمی سخت تر ، با نگاهی به نمودار Denbury Inc (NYSE: DEN) ، یک سهام ضبط هیدروکربن که بسیاری از جعبه های ESG را تیک می زند و محبوبیت زیادی پیدا کرده است زیرا ESG واقعاً این 12 ماه گذشته را از بین می برد. شما یک قیمت سهم دارید که از 20 دلار/سهم به 80 دلار تجارت می کند ، فقط برای بازگشت مجدد به 66 دلار و سپس چند هفته گذشته به پهلو بروید.

تجزیه و تحلیل فنی سعی می کند ارزیابی کند که آیا عملکرد قیمت امنیت یک پایه را تشکیل می دهد و بالاتر حرکت می کند (این برداشت من است) ، یا اینکه روند رو به بالا وارد شده است و قیمت از اینجا پایین می آید.

با توجه به ذهنیت تجزیه و تحلیل فنی ، من اعتقاد ندارم که ما فقط می توانیم تصویر عرضه و تقاضا را فقط از نمودار کردن به تنهایی درک کنیم ، اما این می تواند یک ابزار قدرتمند در هنگام استفاده از 4 معیار دیگر باشد.

احساسات و موقعیت یابی

این معیارها به دلیل گسترش "داده های بزرگ" و پردازش زبان طبیعی ، محبوبیت زیادی پیدا می کند ، که به ما امکان می دهد احساسات بازار را بهتر درک کنیم.

من در مورد یک روش این کار اخیراً در مقاله WFH خود نوشتم ، و جزئیات آن را که چگونه می توانیم از خوشه های K-Means برای تجزیه و تحلیل احساسات رسانه ای پیرامون موضوعات (مانند کار از خانه) استفاده کنیم ، نوشتم.

موارد فوق ممکن است gobbledygook باشد زیرا برچسب گذاری نشده است ، اما اگر این کار را انجام دهیم ، ممکن است چیزی شبیه به این باشد: (ممکن است شما نیاز به بزرگنمایی داشته باشید)

مکس همچنین با استفاده از داده های Google Trends که در برابر بازده اوراق قرضه 10 ساله دولت آمریكا ترسیم شده است ، تنوع این نوع تجزیه و تحلیل را به اشتراک گذاشت:

دو نمونه فوق بیشتر به جای "موقعیت یابی" ، "احساسات" را به تصویر می کشد ، جایی که یک ارتباط آشکار وجود دارد که سرمایه گذاران می توانند بگویند که می خواهند در امنیت XYZ سرمایه گذاری کنند ، اما در واقع این کار را انجام نمی دهند.

از این رو ، ما همچنین دوست داریم از داده های جهانی بانک حضانت استفاده کنیم ، که جریان صندوق و ترجیحات موقعیت یابی را نشان می دهد.

مثلا؛بانک خیابان و اعتماد (NYSE: STT) بیش از 40. 3 تریلیون دلار دارایی تحت بازداشت دارد ، جایی که داده های حضانت آنها یک پروکسی مقطعی عالی برای منابع سرمایه گذاری است.

به عنوان مثال نمودار زیر را از آوریل 2021 ، جایی که آنها سهام و جریان بازارهای سهام جهانی را در سراسر پایگاه مشتری خود ترسیم می کنند ، بگیرید.

اگر بخواهم از این به عنوان بخشی از معیارهای سرمایه گذاری خود استفاده کنم ، ما به دنبال بازارهای سهام عدالت هستیم که در حال حاضر کم وزن هستند و جریان مثبتی دارند ، که جعبه های دیگر چهار معیار را نیز نشان می دهد.

همبستگی

این سخت ترین از پنج امتیاز است ، زیرا به سطح مناسبی از داده های بازار مالی (مانند FactSet ، Bloomberg ، Reuters و غیره) و برخی از دانش آماری مانند استفاده از Matlab یا Eviews نیاز دارد.

خوشبختانه من هر دو کمی دارم ، بنابراین من یک دیدگاه آینده نگر در مورد همبستگی های کلاس دارایی دارم ، که هنگام طراحی اوراق بهادار چند دارایی مفید هستند.

برای اکثر سرمایه گذاران ، ممکن است کمتر مورد استفاده قرار گیرد ، زیرا اغلب می تواند منجر به صرفه جویی در سرمایه گذاری های سودآور شود ، زیرا آنها باعث کاهش ابزار نمونه کارها می شوند.

ما به همان اندازه وقت خود را صرف این معیار نخواهیم کرد ، اما ما اغلب برای نشان دادن رابطه بین دو دارایی یا کلاس دارایی ، برنامه های خروجی را نشان می دهیم.

در نمودار زیر رابطه بین قیمت های طلا و اوراق قرضه مرتبط با تورم را مقایسه می کنم:

یا این نمودار که همبستگی بخشی بین اوراق قرضه شرکت های استرالیا را مقایسه می کند:

کاتالیزور

این همان چیزی است که من به عنوان مهمترین معیارها می دانم ، زیرا به دنبال این است که به این دلیل پاسخ دهد که چرا این سرمایه گذاری در حال کسب درآمد است.

یک کاتالیزور می تواند یک قانون جدید تصویب شود ، یک رویداد تروریستی ، یک تصمیم دادگاه عالی ، تغییر مالیات ، سخنرانی یک رهبر جهان ، یک اعلامیه درآمد شرکت ... تعداد زیادی از کاتالیزورها وجود دارند که می توانند باعث شوند قیمت دارایی برای آنها حرکت کندسرمایه گذاری برای سود ، اما اغلب باید یک کاتالیزور باشد.

من آن را مهمترین معیارها می دانم زیرا این نوع اظهار نظر "طلای طلا هرگز این ارزان نبوده است" را باطل می کند ، جایی که چیزی که اساساً ارزان است به معنای این نیست که دارایی ارزش خود را بدست می آورد.

به همین ترتیب ، "بازارهای سهام بیش از حد ارزیابی می شوند" به این معنی نیست که بازارهای سهام فروش می شوند.

در واقع این معمولاً برعکس است ، جایی که اوراق بهادار از نظر حرکت نشان می دهد ، که یک عامل قدرتمند است که در طراحی نمونه کارها مورد استفاده قرار می گیرد.

ضرب المثل "روند دوست شما است".

این یکی از درسهایی بود که من در طول GFC آموختم که USD/CAD به برابری نزدیک شد و من شرط بندی کردم که این به برابری و برعکس برسد ... که این کار را نکرد ، جایی که من 8 ٪ از دست دادم زیرا USD/CAD به پایین سقوط کرد~91-92C ، قبل از انفجار بالاتر.

وقتی به این فکر می کنم ، عبارت منتسب به جان مینارد کینز را به یاد می آورم:

"بازارها می توانند غیر منطقی باقی بمانند تا بتوانید حلال بمانید".

به همین دلیل ما برای حضور در ایده های سرمایه گذاری خود به یک کاتالیزور نیاز داریم!

سخنان پایانی

این تجربه من بوده است که سرمایه گذاری هایی که 3-5 از معیارها را انتخاب می کنند ، بهترین سرمایه گذاری های من هستند ، زیرا آنها چندین شاخص را ترکیب می کنند که اطمینان بیشتری به موفقیت می دهند ، جایی که تجارت 5 ستاره معمولاً "بدون مغز" است زیرا هیچ دلیلی وجود نداردنه برای سرمایه گذاری ، به ما این امکان را می دهد تا سطح محکومیت بالاتری داشته باشیم.

نظرات بیان شده در این مقاله ، نظرات نویسنده بیان شده در تاریخ منتشر شده است و براساس بازارها و سایر شرایط قابل تغییر است. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از عملکرد آینده نیست. میسون استیونز فقط در ارائه این اطلاعات مشاوره کلی ارائه می دهد. شما باید این اطلاعات را به همراه سایر سرمایه گذاری ها و استراتژی های خود در هنگام ارزیابی مناسب بودن اطلاعات به شرایط فردی خود در نظر بگیرید. میسون استیونز و همکارانش و مدیران مربوطه و کارکنان دیگر آنها اعلام می کنند که ممکن است در اوراق بهادار منافع داشته باشند و/یا هزینه یا مزایای دیگری را از معاملات ناشی از اطلاعات موجود در این مقاله کسب کنند.