آیا ارز کلاس دارایی است؟

در بازارهای ارزی اقدامات زیادی وجود دارد زیرا این نمودار نرخ ارز بین دلار و یورو نشان می دهد ، و به طور مؤثر هیچ ارتباطی بین بازارهای ارزی و سهام ایالات متحده وجود ندارد. اما آیا ارز کلاس دارایی است؟

در گزارش سالانه خود در سال 2005 ، موقوفه ییل گفت:

از آنجا که مدیریت سرمایه گذاری به همان اندازه هنر به اندازه علم است ، ملاحظات کیفی نقش بسیار مهمی در تصمیمات نمونه کارها دارند. تعریف کلاس دارایی کاملاً ذهنی است و نیاز به تمایزهای دقیقی دارد که هیچ کدام وجود ندارد.

مدیران صندوق های پرچین گاهی اوقات می گویند ، "اگر به طور مستقل از بالا و پایین حرکت کند ، این یک کلاس دارایی است."

در سال 1999 ، ویلیام برنشتاین (نویسنده "تخصیص دهنده هوشمند") در وب سایت کارآمد مرزی خود گفت: "در دراز مدت ، قرار گرفتن در معرض ارز ، خطر کلی نمونه کارها را کاهش می دهد و احتمالاً بازده را افزایش می دهد."وی به قرار گرفتن در معرض سهام خارجی اشاره داشت.

در سال 2001 ، کتی مان ، مدیر دفتر مشاور وفاداری در مشاوران جهانی استریت استریت مقاله ای با عنوان "ارز به عنوان کلاس دارایی" نوشت که گفت:

ارز فعال در اوراق بهادار به دو روش اصلی استفاده می شود. یا از طریق یک پوشش فعال در معرض قرار گرفتن در معرض بین المللی یک طرح یا با گرفتن ارز به عنوان یک کلاس دارایی جداگانه یا جایگزین ... با این حال برای همه اهداف و اهداف ، ارز فعال دارای همبستگی صفر با سهام عمده و کلاس دارایی های درآمد ثابت است.… در جستجوی اضافه کردن سری غیر همبستگی برای دستیابی به بازده متنوع ، ارز فعال می تواند نقش مهمی ایفا کند.

وب سایت اتحاد برنشتاین 20 سال را برای 1981 - 2001 بررسی کرد و گفت: "هیچ ارتباطی بین حرکات ارزهای خارجی و سهام ایالات متحده وجود ندارد."

در سال 2003 ، راسل مطالعه ای با عنوان "آیا هنوز آلفا در مدیریت ارز فعال به دست می آید؟"در این مطالعه آمده است که آلفا به دست آمده است و فرصت آلفا باید همچنان ادامه داشته باشد ، زیرا اکثریت بزرگ شرکت کنندگان در بازار ارز مواضع خود را برای اهداف تسویه حساب تجاری و نه برای سود معاملات می گیرند.

Deutsche Bank ، یکی از عمده سازندگان بازار ارز در جهان این کلمات تبلیغاتی را در وب سایت FX خود قرار می دهد:

نمونه کارها خود را با سرمایه گذاری های ارزی متنوع کنید. بازارهای ارزی این فرصت را به سرمایه گذاران می دهند تا اوراق بهادار خود را از سهام و اوراق متنوع تر کنند. سرمایه گذاران که اوراق بهادار خود را متنوع می کنند ، با استفاده از ارز خارجی به عنوان یک کلاس دارایی ، می توانند نوسانات کلی نمونه کارها خود را کاهش دهند. سهام یا شاخص های سهام حتی در صورت متغیر بودن کشور یا صنعت در نمونه کارها شما تمایل به حرکت همزمان دارد.

مطمئناً ، آن حامیان مالی ETF و صندوق های متقابل ارز معتقدند که بازاری برای افراد وجود دارد که مستقیماً در ارز سرمایه گذاری کنند.

اوراق بهادار نهادی تمایل به داشتن دسته ای با عنوان "سرمایه گذاری های جایگزین" دارد. به نظر می رسد راهی برای توجیه طیف گسترده و متنوع از دارایی ها و استراتژی های سرمایه گذاری است ، اما تمایل دارد صندوق های تامینی را شامل شود که بسیاری از آنها تمایل به سرمایه گذاری مستقیم در ارزها دارند.

بنابراین ، آیا ارز به شکل مستقیم خود (ارز خارجی برای دارایی های FX) چیزی است که افراد باید به عنوان یک کلاس دارایی برای اوراق بهادار خود در نظر بگیرند؟اگر بله ، چگونه؟نه به همان اندازه عجیب و غریب که فکر می کنید آن را جذاب می دانیم که ارز توسط بسیاری از افراد عجیب و غریب تلقی می شود. از این گذشته ، هر کاری که انجام می دهیم به نوعی تحت تأثیر ارزها قرار دارد. با تجارت جهانی ، مادی و منابع انسانی کشورهای مختلف در محصولاتی که ما خریداری می کنیم تأثیر اقتصاد اساسی را برای افراد و شرکت ها ریخته می شود.

بازارهای ارزی با تعریف بزرگترین بازارهای جهان هستند ، زیرا هر بازار دیگر به صورت ارز مشخص می شود. معاملات روزانه جهانی در ارزها به 2 تریلیون دلار نزدیک می شود و هرگونه سهام یا اوراق قرضه یا آینده را کوتوله می کند.

تقریباً 85 ٪ از معاملات جهانی FX در شش ارز عمده در برابر دلار ایالات متحده بیان شده است. یورو ، ین ، استرلینگ انگلیس ، دلار کانادا ، کرونا سوئدی و فرانک سوئیس.

جالب است بدانید که اگرچه از نظر تئوری برای سهام ، اوراق قرضه و کالاها به طور همزمان کاهش می یابد ، اما از نظر تئوری امکان پذیر نیست که همه ارزها به طور همزمان سقوط کنند ، زیرا ارزش ارزها در آن بیان می شودشرایط ارزهای دیگر. اگر کسی پایین بیاید ، دیگری باید بالا برود.

ما هنوز نمی دانیم که در مورد ارز به عنوان یک کلاس دارایی چه احساسی داریم ، اما ایده خوبی در مورد چگونگی اضافه کردن قرار گرفتن در معرض ارز مستقیم به یک سبد فردی داریم. ارز برای مؤسسات سرمایه گذار انفرادی و شرکتهای بزرگ تجاری گزینه های بیشتری نسبت به سرمایه گذاران فردی دارند ، زیرا برخی از روش های استفاده از موقعیت های ارزی نیاز به معاملات مالی بسیار بزرگ دارند. اینها به طور کلی در آنچه "قراردادهای رو به جلو" نامیده می شوند

سرمایه گذاران ایالات متحده قبلاً قادر به باز کردن حساب های بانکی خارجی یا سایر بانکی های خارجی بودند تا سپرده های موجود در ارزهای غیر از دلار آمریکا را نگه داشته باشند ، اما این خیابان به طور موثری با قوانین بانکی که از زمان حمله تروریستی به مرکز تجارت جهانی در تاریخ 11 سپتامبر اجرا شده است ، کشته می شود. برای جلوگیری از بودجه سایر فعالیت های تروریستی.

سرمایه گذاران انفرادی امروزه این گزینه ها را دارند:

• معاملات معاملات ارز • صندوق های سرمایه گذاری ارز • حسابهای نقطه ارز

این سه گزینه از نظر قابل ملاحظه ای متفاوت است. آنچه مناسب یک سرمایه گذار است ممکن است متناسب با دیگری نباشد.

* دارایی های سرمایه گذار در حساب های آتی و حساب های کارگزاری دارایی های کلی فروشنده یا مشاور سرمایه گذاری نیستند و در صورت ورشکستگی فروشنده یا مشاور در معرض خطر نیستند. دارایی های ارزی دارایی های عمومی بانک یا فروشنده هستند و در صورت ورشکستگی بانک یا فروشنده در معرض خطر هستند. اگر معاملات FX ارزی را مشاهده می کنید ، حتما در صورت امکان از بانکهای بزرگ ، حلال و معتبر استفاده کنید (به عنوان مثال ، Deutsche Bank معاملات خرده فروشی آنلاین FX را ارائه می دهد).

** معاملات FX 24 ساعت در روز ، 365 روز در هفته است. با این حال ، دوره های معاملاتی آرام وجود دارد که معاملات آن نازک است (مانند جمعه های عصر تا عصر روز یکشنبه) که در طی آن میزهای خدمات معاملاتی FX خرده فروشی بسته به بسته می شوند.

*** درآمد بهره با تجارت ارز می تواند مثبت یا منفی باشد. به عنوان مثال ، تفاوت بین نرخ یک شبه دولت دو کشور جفت معاملات محاسبه می شود و هر روز بر اساس معاملات انجام شده در طول شبانه به حساب معامله گران اعتبار یا بدهکار می شود.

قراردادهای آتی این مزیت را دارند که تجارت دلار ایالات متحده را در برابر سبد شش ارز بزرگ خارجی در شاخص دلار آمریکا ارائه می دهند.

شاخص دلار آمریکا به شرح زیر است:

• 57. 6 ٪ یورو • ین ژاپنی 13. 6 ٪ • پوند انگلیس 11. 9 ٪ • دلار کانادا 9. 1 ٪ • کرونا سوئدی 4. 2 ٪ • فرانک سوئیس 3. 6 ٪

برای اهداف خودمان ، ما به دلیل هزینه های معاملاتی بسیار کم از حساب های معاملات Spot استفاده می کنیم. هزینه های معاملاتی معمولی در محدوده 3/100 از 1 ٪ تا 4/100th از 1 ٪ در مقایسه با هزینه های مداوم مدیریت دارایی 0. 40 ٪ تا 1. 68 ٪ مرتبط با صندوق ارز است.

صندوق های ارز:

Rydex چندین ETF ارائه می دهد که ارزهای مجرد را به عنوان تنها سرمایه گذاری خود نگه می دارند.

همانطور که مشاهده می کنید ، این ETF های ارزی تجارت نقدینگی ندارند و در این مرحله از تصویب آنها توسط سرمایه گذاران برای اکثر اهداف مناسب نیستند. فقط FXE پتانسیل معقولی برای استفاده دارد و این عالی نیست. 40،000 سهام متوسط روزانه FXE را با 57 میلیون سهام متوسط روزانه جاسوسی مقایسه کنید. ما از 100000 سهم به عنوان حداقل روزانه برای ETF استفاده می کنیم.

همچنین صندوق های متقابل ارز وجود دارد ، اما هزینه ها قابل توجه است. مثلا،

• ارز سخت تمپلتون [ICPHX] ؛2. 25 ٪ هزینه فروش ؛نسبت هزینه 1. 13 ٪ ، • ارز سخت Merk [Merkx] ؛بدون بار ؛نسبت هزینه 1. 30 ٪ ، • Profunds Falling Dollar [FDPIX] ؛بدون بار ؛نسبت هزینه 1. 50 ٪ ، • دلار تضعیف پویا Rydex [RYWBX] ؛بدون بار ؛نسبت هزینه 1. 68 ٪.

به طور کلی ، ما احساس می کنیم که معاملات معاملات معاملات آینده ارز یا حسابهای معاملاتی در این زمان برای سرمایه گذاران خرده فروشی راهی است. ما به دلیل اجرای بهتر و پایین آمدن هزینه های معاملاتی ، حساب های معاملات Spot را از طریق یک بانک بزرگ ترجیح می دهیم که با در نظر گرفتن ریسک ورشکستگی بانک به دست می آوریم.