لغزش چیست؟

لغزش تفاوت بین قیمت مورد انتظار یا درخواست شده تجارت و قیمتی است که در آن تجارت به طور مؤثر اجرا می شود. به طور معمول در بازارهایی که نوسانات بالایی یا نقدینگی کم دارند ، رخ می دهد.

درصد لغزش نوسان قیمت دارایی معین بین قرار دادن سفارش و اجرای آن را تعیین می کند. بازارهای رمزنگاری می توانند بسیار بی ثبات باشند و نوسانات قابل توجهی قیمت در دوره های کوتاه داشته باشند و بنابراین مستعد لغزش قیمت هستند.

چه عواملی می تواند باعث لغزش در بازارهای رمزنگاری شود؟

لغزش معمولاً به دلیل دو دلیل اصلی رخ می دهد: 1. کم یا کمبود نقدینگی در مبادله

فرض کنید شما یک سفارش خرید بزرگ در بازار 100 BTC را با قیمت 20،000 دلار در هر BTC در مبادله ای با نقدینگی کم قرار دهید. فقدان نقدینگی به این معنی است که کل سفارش شما را نمی توان با قیمتی که می خواهید پر کنید. برخی از سفارشات شما باید با سفارشات فروش بالاتر از 20،000 دلار مطابقت داشته باشد تا 100 ٪ اجرا شود.

در مثال ما:

• 150 ٪ از سفارش شما با سفارش فروش 20،000 دلار مطابقت دارد
• 25 ٪ از سفارش شما با سفارش فروش 20،001 دلار مطابقت دارد
• 25 BTC با سفارش فروش 20،002 دلار مطابقت دارد

میانگین قیمت شما 20،000. 75 دلار خواهد بود ، بالاتر از 20،000 دلار ، و باعث کاهش لغزش منفی 75 دلار می شود 2. نوسانات زیاد

به دلیل نوسانات زیاد ، هنگامی که قیمت بازار قرار دادن محل قرارگیری پس از سفارش تغییر می کند ، لغزش می تواند ایجاد شود. فرض کنید می خواهید همان سفارش خرید بازار را در مثال قبلی 100 BTC با قیمت 20،000 دلار در هر BTC قرار دهید.

در زمان قرار دادن سفارش ، قیمت پیشنهادات/ASK BTC به عنوان 19،990. 50 دلار/20،000 دلار در کتاب سفارش ارسال می شود.

در بازارهای بی ثبات ، نوسانات قیمت می تواند به سرعت اتفاق بیفتد ، حتی در طی چند ثانیه مورد نیاز برای پر کردن سفارش. علاوه بر این ، این سفارش می تواند با ارائه اطلاعاتی مبنی بر اینکه معامله گران با فرکانس بالا می توانند در هنگام پیشگیری از آن استفاده کنند ، بر بازار تأثیر بگذارد.

در مثال ما ، نوسانات بالا در بازار BTC تغییر سریع قیمت ناشی از معاملات با فرکانس بالا قبل از پر شدن سفارش را متحمل می شود. این منجر به تغییر قیمت پیشنهاد/درخواست به 20،000. 5 دلار/20،001 دلار می شود. سپس این سفارش با 20،001 دلار پر می شود و هزینه اضافی 1 دلار در هر BTC را برای کل 100 دلار لغزش منفی در سفارش 100 BTC متحمل می شود.

چگونه می توانم قرار گرفتن در معرض لغزش را به حداقل برسانم؟

به جای سفارشات بازار از سفارشات محدود استفاده کنید

سفارش بازار سفارش خرید یا فروش سهام با قیمت فعلی و بهترین بازار در بازار است. این هدف برای اطمینان از اجرای سفارش است اما هیچ تضمینی برای پر کردن با قیمت مشخص ارائه نمی دهد. نوسانات قیمت پس از قرار دادن سفارش می تواند بر قیمت اجرای آن تأثیر بگذارد.

با این حال ، یک سفارش محدود فقط با قیمت درخواستی پر می شود. این بدان معناست که شما دارایی خود را فقط با قیمت درخواست شده خود به جای قیمتی تعیین شده توسط بازار تجارت خواهید کرد. توجه داشته باشید که این تضمین نمی کند که کل سفارش شما با قیمت درخواست شده شما پر شود و فقط یک مبلغ جزئی ممکن است اجرا شود.

تجارت در مبادلات با نقدینگی بالا و در دوره های نوسانات کم

از آنجا که لغزش معمولاً در هنگام نوسانات زیاد اتفاق می افتد و نقدینگی کم است ، تجارت در مبادلات با نقدینگی کم ممکن است قرار گرفتن در معرض لغزش بالقوه را افزایش دهد. استفاده از مبادلات با حجم بالا با نقدینگی عمیق تر ممکن است به کاهش این خطر کمک کند. به همین ترتیب ، تجارت در دوره های نوسانات پایین احتمال سفارشات غیرقابل تحقق/جزئی پر شده را با قیمت تعیین شده اولیه کاهش می دهد.

تحمل لغزش خود را تنظیم کنید

تحمل لغزش حداکثر اختلاف قیمت درصدی است که شما مایل به پذیرش آن هستید قبل از اینکه سفارش شما متوقف شود یا فسخ شود. صرافی ها اغلب این ویژگی را به عنوان راهی برای بازرگانان ادغام می کنند تا بتوانند خود را در برابر تغییرات قابل توجه قیمت در بازار هنگام سفارش سفارش دهند.

ویژگی های تحمل لغزش به طور معمول در صرافی های غیرمتمرکز (DEX) موجود است ، جایی که لغزش بیشتر اتفاق می افتد. به طور مشابه ، حالت معاملات USDⓢ-M Lite در برنامه Binance شامل ویژگی به طور پیش فرض برای کاربران خود است ، همانطور که در زیر آمده است:

سفارشات بزرگ را به موارد کوچکتر بریزید

با توجه به افزایش زمان تأخیر در اجرای آنها و نیاز آنها به جذب نقدینگی بیشتر ، سفارشات بزرگ مستعد ابتلا به خطرات لغزش هستند. به جای قرار دادن یک سفارش فله بزرگ ، گسترش اجرای آن به مرور زمان و در سراسر مبادلات به تدریج با گذشت زمان می تواند به طور مؤثر در مقابله با خطرات لغزش کمک کند. همچنین می توانید از استراتژی های تجارت الگوریتمی (ATS) مانند VP و TWAP استفاده کنید تا به اجرای کارآمد سفارشات خود کمک کرده و به همان شیوه از لغزش جلوگیری کنید.